馬雲施財技 40億套百億資產

【經濟日報專訊】上市集資逾130億元、掛牌至今不足5年的阿里巴巴（01688），昨公布母公司阿里集團向其提出私有化，涉資約182.2億元。阿里巴巴截至去年底持現金高達116.5億元人民幣（約143億港元），一旦成功私有化，即阿里集團淨出資不足40億元。

私有化價格 每股13.5元

如本報上周報道，阿里集團提出以招股價13.5元，向現有少數股東提出私有化，並明言不會再調高私有化價格。以公司股本約50億股，及少數股東持有約不足27%股權計，私有化約涉資182.2億元。公司已申請今天復牌。

與招股價同 明言不加價

曾被主席馬雲形容為可持續發展102年的阿里巴巴，07年10月於本港以13.5元的招股價上市後，股價一度升至近40元。公司當時共集資約131億元，其中約100億元為阿里集團出賣舊股所得，而公司募資約31億元。

主席馬雲於致內部員工信件中提到，B2B電子商貿的業務模式面對巨大挑戰，而受制於上市公司架構，轉型及升級的動作不夠徹底，決定把阿里巴巴私有化，以完成將影響公司未來幾年收入的業務調整。

雅虎回購談判 非先決條件

公司昨晚公布私有化方案，半小時後所舉行的分析員業績電話會議中，私有化遂成焦點。公司則以首席執行官陸兆禧及首席財務官武衛解畫。

阿里集團於公告表示，正跟雅虎洽談回購其持有阿里集團的股權，但有關洽談及交易，將不會為今次私有化的先決條件。武衛亦強調，私有化計劃，跟阿里集團跟雅虎洽談並無關係。

武衛指現有的私有化價格，較過去60個交易日的平均收市價，約有60.4%溢價，而過去3年香港的私有化平均溢價，亦有約25%至45%，多番強調集團不可能再加價。

同時，武衛亦提到公司一年前開始提出轉型，但發現所需時間及投資較多，而今年業績前景仍具挑戰（見另文——「去季少賺5.8% 付費會員跌」），故私有化為投資者提供一個實現價值的機會。

提供套現機會 料散戶接納

有外資互聯網分析員指，外圍形勢未明朗，阿里巴巴業務今年仍面臨眾多挑戰；考慮到恒指同期的下跌幅度，13.5元的私有化價格，今日對投資者而言算吸引，相信會獲小股東接納及通過。

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