高鐵上馬 回報率近年次低 造價增至652億 港穗票價180元

【明報專訊】行政會議昨日通過廣深港高鐵項目，運輸及房屋局長鄭汝樺會後宣布，高鐵項目總造價由395億元增至652億元，但票價水平將低至和現時的港穗直通車相若，香港至廣州單程只需180元（見表），預計通車後每天客流量約10萬人次，項目的內部經濟回報率只有6%。翻查鐵路紀錄，高鐵的回報率為近年第二最低工程，僅高於西港島線。

政府料客流每日10萬人次

港府年初公布，高鐵造價為395億元，但因通脹及工程改動（見另稿），工程費用現時增至652億元。政府原預計旅客節省下的時間換算成金錢價值後，高鐵營運50年對社會的經濟回報為830億元，得出9%內部經濟回報率，但造價急升後，回報率減至6%。

本報翻查近年紀錄，港府在2000年發表《鐵路發展策略2000》，估計本港鐵路內部經濟回報率可達15%；後來此界線慢慢失守，但如九龍南線、機鐵、沙中線、南港島線等，仍維持高於8%的回報，另一跨境基建港珠澳大橋回報亦達12%。早前港府公布西港島線造價急升近倍，令該鐵路回報率僅為5%，成為歷來最低回報鐵路，今次高鐵則創下第二低紀錄。

學者﹕倘估錯客量 可能要虧蝕

運房局發言人表示，政府興建基建非為賺錢，而是為推動整體經濟發展，因此不會計算項目賺蝕，對社會的內部經濟回報率高於4%，已屬正常和可以接受。

本報訪問了3名經濟學者，他們均同意本港興建高鐵的概念，但其中兩人估計高鐵回報期至少達40至50年，甚至更長，有學者表示政府可能高估客量，高鐵會出現虧蝕。

根據當局提供資料，2016年高鐵落成時客量最高可達每日11.6萬人次，最低估計為8.9萬人次，若每人均購買180元的最高票價，則每年高鐵可獲58至76億元收入。中大財務學系碩士課程主任蘇偉文表示，目前高鐵營運成本不明，但假設項目盈利高達兩成，亦需逾50年回本。

經濟學家關焯照則表示，以寬鬆標準估計高鐵經營盈利達三成，則於40年就可回本，但他亦指出政府往往忽視經濟周期因素，若再有其他差錯，回本期將大大延長。

「服務好能為香港贏口碑」

蘇指出，高鐵屬回報率極低的基建，亦懷疑政府估計的準確性，「以往項目都出現高估情况」，而政府賺蝕的回報率應遠低於6%，「可能只是3%、4%，甚至虧蝕」。但他認同，高鐵帶來的快速連接效果，可能蝕錢亦要興建，因整體經濟均可得益，「雖然高鐵總站附近有地皮的地產商或會得益最多」。

浸大財務及決策學系副教授麥萃才則認為，高鐵回報尚算合理，他指現時政府外匯基金回報略高於5%，回報率逾6%算有利可圖，「即使客量太低，但服務做得好能為香港贏口碑」。

旅發局指年增30億旅遊收入

運房局發言人表示，律政司正和內地鐵道部商討將來的合營機制，預計鐵路可為本港帶來額外10%的整體客量，旅發局調查指每名內地旅客來港花費5000元，據此推算每年本港額外可得30億元收入。當局預計鐵路可自負盈虧，毋須額外補貼，而港鐵在扣除成本後，只分享一成收益，其餘九成歸政府。高鐵施工高峰期可創造1.1萬個職位。

鄭汝樺表示，對於興建高鐵，社會討論多年已有共識，現時應坐言起行。乘高鐵從香港到廣州只需48分鐘，亦會連接全國高鐵網，港穗班次每30分鐘一班，往深圳則15分鐘一班。