擬派特息|預告今年股息媲美疫前 滙控打高息牌 外圍升越$61

獅王滙豐控股(005)息誘股東!集團昨交出勝預期的全年業績,更公布增派末期息約28%,至每股0.23美元,而在完成出售加拿大業務後,亦擬派發特別股息每股0.21美元,兼預告今年恢復派季息,全年派息料貼近2019年。不過,滙控股價連日破頂後資金借好消息出貨,昨以57.6元收市,跌約2%,成交22.7億元;惟接力的外圍則衝高,截至本港時間昨晚10時半,倫敦股價折算港元曾報61.2元,即較港升6.3%。

滙控去年全年派息0.32美元(約2.496港元),每手400股獲派股息998.4元,以昨收市價計股息率4.3厘,派息率44%。

上季稅前盈利飆95% 勝預期

受惠環球息口向上,滙控去年淨利息收入升23.1%,大部分業務均錄增長,期內純利148.22億美元,升17.6%,除稅前盈利跌7.3%,至172.28億美元,惟預期信貸損失及其他信貸減值準備達35.9億美元,2021年度錄回撥9億美元。單計第四季列帳基準稅前盈利52.05億美元,按年升95.4%,按季增65%,勝預期,純利46.2億美元,按年飆1.6倍,按季漲1.4倍。

恢復季息 全年料派0.5美元

行政總裁祈耀年指,有望於今年提升回報,資本分派能力有所增加,在完成出售加拿大業務後擬或於明年初派發特別息每股0.21美元,亦計劃今季恢復派發季度股息,該股2020年起暫停派季息,預期今明兩年派息率為50%。此外,擬於5月公布首季業績時,將視乎資金水平回購,不排除會額外回購。

祈耀年又指,按有形股本回報率12%及派息率50%指引計,今年全年股息料達0.5美元,與2019年新冠疫情前的0.51美元相若,至於首三季每季股息會否為0.1美元,則不評論。

不過,他表示有信心今年起實現平均有形股東回報率至少達12%目標;去年為9.9%,按年增1.6個百分點;一級資本比率目標介乎14%至14.5%;去年為14.2%,跌1.6個百分點。淨利息收入將至少達360億美元,即按年增逾一成。

滙控
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關注內房政策發展 大行叫買

另外,祈耀年料今年信貸損失提撥約為40個基點。他說關注內地商業房地產政策發展,並會密切留意情況,今年1月已有轉變,內地推出措施將對供應端產生積極影響,為房地產開發商提供更多流動性,這些流動性也可用於支持在香港的離岸帳簿。滙控去年約36億美元預期信貸中,內房涉約13億美元。

摩根士丹利上調滙控今明兩年盈利預測2.4%及3.3%,目標價由59.8元,升至64.4元,維持「增持」評級。另預計滙控將市值約8%回饋股東,連同50%派息率,以及2024至25年回購約80億美元,明年可提供達16%回報率。高盛則指,集團今年指引大致不變,淨利息收益將至少達360億美元,意味管理層對短期借貸前景審慎,但仍料中長期有中至單位數字借貸增長,維持「買入」評級,目標價為70元。

恒生末期派2元 高盛大摩看淡

另外,恒生銀行(011)去年純利減少27%,至101.65億元,惟受內房因素影響,預期信貸損失變動飆升1.7倍至76.26億元。第四次中期息增11.1%,至每股2元,全年派息4.1元,削19.6%。恒生昨收報128.2元,升3.3%,股息率約3.2厘。行政總裁施穎茵表示,今年3月為恒生成立90周年,惟未有計劃派發特別息。風險監控總監張家慧指,信貸撥備在去年下半年好轉,當中第三階段預期信貸損失涉63.44億元,按年增2.6倍。

高盛認為恒生第四次中期息較預期高,派息率升9個百分點至83%,收入勝預期主要由非利息收入推動,維持「沽售」評級及目標價116元。大摩則指,淨利息收入及淨利息收益率均勝預期,但貸款跌7%,評級「減持」,目標價128.3元。

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