【利率倒掛】經濟衰退指標重現 買股票或為出路?

蘋果動新聞

2008年金融危機令全球陷入經濟衰退,但其實早在2006便曾有指標預示,這個指標今日重現。

美國時間周五,三月期美債息率超越十年期美債息率,是2006年以來首次,稱為「利率倒掛」的現象,意味投資者認為現時增長將高於未來增長。

在1989年、2000年以及2006年均曾出現這個現象,而經濟衰退分別在1990年、2001年和2008年出現。

過去半世紀,這個指標曾出現六次,當時經濟平均在指標出現的331日衰退。兩年期美債息率和十年期美債息率的利差也同時收窄,一年前的利差為60點子,今日則縮窄至不到10點子。

雖然債券市場釋出利淡訊號,但根據過往紀錄,在「利率倒掛」後的十八個月,美股平均會升值15%,其後才下跌。

2006年年頭,兩年期美債和十年期美債出現「利率倒掛」,當時經濟在二十四個月後,即2008年步入衰退期。當時股市在「利率倒掛」後的十八個月內,即2006年至2007年年中,仍升值18.4%,股市在「利率倒掛」後的三十個月才倒跌,在2009年下跌近30%。

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