世界邁向高通膨時代 央行行長拋掉過去20年「教科書」

【彭博】-- 世界轉向更高通膨狀態的風險正在上升,迫使央行行長們撕毀過去20年的劇本。

這是聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾和歐洲的央行行長們周三傳遞出的重要信息。他們就如何應對持續的物價壓力和成長放緩展開了討論。

「我認為我們不會回到低通膨環境,」歐洲央行總裁克里斯蒂娜·拉加德在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上表示。

「疫情以及我們現在所面臨巨大地緣政治衝擊釋放出的力量,將改變我們所處的形勢和格局,」她在彭博電視的Francine Lacqua主持的90分鐘小組討論中說。

她和鮑威爾以及英國央行行長貝利的講話意味著貨幣政策實踐可能出現劇變。多年來,央行行長們面臨的主要敵人一直是通膨率過低,迫使他們在經濟衰退和復甦乏力之際採取了近零利率和大規模購買債券的行動來提振經濟。

如今,他們的共同敵人是飆升的價格壓力。隨著被疫情擾亂的供應鏈和俄羅斯入侵烏克蘭導致物價壓力會轉瞬即逝的預期落空,美國的通膨率已經飆升至40年高點,迫使央行行長們踩下了剎車:聯儲會本月加息75個基點,為1994年以來的最大加息幅度,並暗示可能會在7月份採取同樣的措施。

對於鮑威爾和他的同事來說,潛在通膨率可能進一步上升並脫離聯儲會 2%目標的結論可能意味著,政策轉變會比他們6月份預測所暗示的更為激進。

這一前景已經促使聯儲會採取了1990年代以來最激進的行動,而且預計今年還會再加息175個基點,並在2023年達到3.75%至4%的峰值。不過在接下來的一年,隨著經濟成長穩定下來,通膨率重新邁向目標水平,官員們預計會適度降息。

決策者「說會有一些痛苦,我們可能無法實現想要的軟著陸,但擁有這麼高的通膨率和通膨預期更糟糕,」LH Meyer駐華盛頓經濟學家Derek Tang表示。「這是一個重大轉變」,可能會阻止在2024年降息。

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Central Bankers Write Requiem for Low-Inflation Strategies

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