中國今年經濟增速目標設為6%以上 財政金融政策維持較大支持力度

【彭博】-- 中國成功遏制新冠疫情,經濟進入復甦軌道後,對今年及未來保持較快成長表現出信心,且支持成長宏觀政策未明顯轉向。財政開支和金融讓利實體經濟等政策維持較大的支持力度。

中國第十三屆全國人大四次會議今日開幕,總理李克強作政府工作報告。根據會議分發的政府工作報告等文件,中國2021年GDP增速預期目標設定為6%以上。在去年因疫情不確定性未設立量化成長目標後,今年成長目標數字重返兩會舞台。

中國宏觀經濟持續復甦向好,在去年全年實際成長2.3%的較低基數上,確定6%以上的目標既有對經濟增速預期的樂觀和彈性,也顯示出中國在規劃2035年實現GDP翻倍的前提下,仍高度重視經濟增速。恢復公佈成長目標,體現了「保持經濟運行在合理區間的要求」。

國務院研究室黨組成員孫國君在解讀總理報告時公開表示,制定GDP目標不僅要考慮今年,還要考慮明後年,以避免忽高忽低,保證經濟長期平穩運行。他並稱,一季度經濟可能因為基數原因上升比較多,全年可能呈前高後低表現。

此前,中國31個省級行政區發布的2021年的成長目標,所有地區設定的成長率目標都在6%左右或以上,約四分之一省區目標是8%或更高。

「之前市場預測的經濟增速目標都在8%以上,‘6%以上’的官方提法可以說非常保守了,」澳新銀行駐香港大中華區首席經濟學家楊宇霆在點評中說。

隔夜美股美債重挫對中國市場有所衝擊,上證指數早盤一度下跌1.3%,滬深300指數一度跌逾2%,隨著政府工作報告等內容公開,跌幅明顯收窄並一度轉漲。中國10年期國債殖利率基本持穩,此前一度升逾1個基點至3.28%;境內人民幣盤初補跌後跌幅收窄。

中國去年為應對疫情而出台的各項寬鬆刺激政策如何轉向,為實現十四五規劃有哪些新的重要政策出台,緊緊牽動著市場神經。以下是彭博根據兩會報告及此前公開信息梳理的政策看點。

貨幣政策不急轉彎

政府工作報告對宏觀政策的定調並未超過去年中央經濟工作會議「不急轉彎」的基調。報告重申,穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度;今年貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配,保持流動性合理充裕,保持宏觀槓桿率基本穩定。

就業方面也維持了較高預期,報告預計,2021年城鎮新增就業逾1100萬人,高於上年900萬的目標。報告預期,2021年城鎮調查失業率5.5%,並且對整個十四五期間都保持了這一對就業水平的要求。

財政支出力度不弱

報告重申,積極的財政政策要提質增效,更可持續。報告顯示,今年財政赤字率預計在3.2%,在歷史上僅次於去年同期3.6%以上的水平;今年新增地方政府專項債券額度3.65萬億元,低於上年的3.75萬億元;今年未再安排抗疫特別國債。

考慮去年財政政策支出加力,應對疫情衝擊,今年的財政政策實際力度不弱,3.2%的赤字率仍較2019年的2.8%更高,新增地方政府專項債券額度也僅減少了1000億元人民幣,以上兩項指標均強於此前市場的預期。

「3.2%的財政赤字率高於預期,不過還是在正常範圍以內,」渣打銀行駐香港的大中華區首席經濟學家丁爽在採訪中說,今年地方政府專項債額度大幅超預期,不過仍要看這3.65萬億元怎麼花出去,「如果部分額度花在置換地方政府隱性債務就還算合理,對於市場流動性影響中性。」

繼續金融讓利

報告稱,優化存款利率監管,推動實際貸款利率進一步降低,繼續引導金融系統向實體經濟讓利;今年務必做到小微企業融資更便利、綜合融資成本穩中有降。

報告並稱,加大再貸款再貼現支持普惠金融力度,延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策,大型商業銀行普惠小微企業貸款成長30%以上。

此前,中國銀保監會主席郭樹清周二在發布會上對國外金融市場泡沫會破裂問題表示擔憂,他當時表示,因為整個市場的利率在回升,估計今年中國貸款利率會有所回升。

碳中和量化目標

習近平去年以來已經多次公開表示中國將力爭於2030年前達到二氧化碳排放峰值,並爭取2060年前實現碳中和。高盛預計,中國達到碳中和目標將需要100萬億元人民幣的投資。本周早些時候,中國國家電網發布了「碳達峰、碳中和」行動方案。

「二氧化碳減排是硬指標,這是習近平對世界的承諾,也是一項重要的外交政策,是中美關係中為數不多的共同利益之一,」楊宇霆說。

報告顯示,中國此次對節能減排繼續制定了嚴格的量化約束目標。十四五期間,單位國內生產毛額能耗和二氧化碳排放分別降低13.5%和18%。今年單位國內生產毛額能耗降低3%左右,主要汙染物排放量繼續下降,生態環境質量進一步改善。

此外根據十四五規劃草案,中國將制定2030年前碳排放達峰行動方案,支持有條件的地方率先達峰,十四五期間非化石能源占能源消費總量比重提高到20%左右。

疫情防控常態化

在發改委報告中,疫情防控仍然是今年國民經濟和社會發展計畫的首要任務。報告提出,將「外防輸入」作為重中之重,對入境人員境外核酸檢測全覆蓋,加強冷鏈食品等進口商品預防性全面消毒,科學推進疫苗研制生產、接種使用工作。

「國內疫情防控仍有薄弱環節,經濟恢復基礎尚不牢固,居民消費仍受制約,投資成長後勁不足,中小微企業和個體工商戶困難較多,穩就業壓力較大,」總理李克強在談及當前面臨的困難和挑戰時,也將新冠疫情放在首位。他並表示,新冠肺炎疫情仍在全球蔓延,世界經濟形勢複雜嚴峻。

延遲退休

人力資源和社會保障部副部長游鈞上周公開表示,正研究具體的延遲退休年齡改革方案。他預計「十四五」期間,老年人口將超過3億人,從輕度老齡化進入到中度老齡化階段。十四五規劃草案中寫道,實施積極應對人口老齡化國家戰略,推動實現適度生育水平,逐步延遲法定退休年齡。

其他看點

十四五規劃草案中重申,中國將全面實行股票發行註冊制,將穩妥推進數字貨幣研發,穩妥發展金融科技;穩慎推進人民幣國際化,深化境內外資本市場互聯互通,健全合格境外投資者制度中國規劃十四五期間聚焦高端晶片、作業系統、人工智能關鍵算法等,並將積極參與數字領域國際規則和標準制定財政部報告顯示,2021年中國國防支出預算成長6.8%,預計國防支出增至1.35萬億元人民幣。去年國防支出增速為6.6%,至少是1991年以來的最慢增速政府工作報告提出,中國今年計畫促進汽車銷售並增加更多電動汽車充電設施,政府將鼓勵「穩定增加」汽車消費,「取消」對二手車交易不合理限制政府工作報告重申「堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位」,要穩地價、穩房價、穩預期;將通過增加土地供應、安排專項資金、集中建設等辦法,切實增加保障性租賃住房和共有產權住房供給;十四五規劃草案還提出,將推進房地產稅立法

(新增疫情防控、延遲退休等小標內容,並更新第7段市況)

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