中國外匯市場自律機制:人民幣匯率未來走勢面臨較大不確定

<匯港通訊> 中國外匯市場自律機制發文指,未來人民幣匯率走勢面臨較大不確定性,當前人民幣匯率雖保持穩定具備較好的宏觀基礎,但也要高度警惕貶值風險,企業不要賭人民幣升值或貶值,須知久賭必輸。

文章指,在市場化的匯率形成機制下,匯率既可能升值,也可能貶值,測不準是必然,雙向波動是常態。企業不論是開展貨物貿易還是服務貿易,不論是進口還是出口,不論是經常項下業務還是資本項下業務,只要面臨匯率風險,都應按照「匯率風險中性」原則實施套期保值。

未來可能引發人民幣匯率貶值的因素包括聯儲局退出量化寬鬆貨幣政策、美國經濟強勁復甦帶動美元走強、全球疫情逐漸得到控制和供給能力恢復對中國出口形成壓力,以及美國資產泡沫破滅全球避險情緒升溫引發資金回流美國等。

文章指,過去一段時間,人民幣匯率有所升值,部分企業線性外推,認為未來人民幣匯率還會升值,並據此操作,只對出口進行套保,不對進口進行套保,這實質上是在押注人民幣升值,並非真正的風險中性。 (ST)