中國缺煤折射全球供應困境 或意味著國際價格上漲

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【彭博】-- 全球最大煤炭消費國中國迫切需要增加供應,並願意不惜代價拓展採購渠道,這可能加劇能源市場買家的爭奪。

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鑒於北半球冬季日漸臨近且天然氣價格處於紀錄高位,各經濟體都在爭奪有限的煤炭供應。中國煤炭庫存較低而需求達到歷史最高水平。在國際氣候談判勢將於幾周後開始之際,煤炭需求空前回升將使談判形勢更加複雜。

中國電力企業聯合會在周一一份報告中表示:「為確保冬季供熱和發電,煤電企業不惜代價多方拓展採購渠道,採購量有所提升但增加有限,電廠煤炭庫存緩慢回升。」雖然中國90%以上的煤炭消耗來自於國產,但很難在短時間內提高本土產量。

歐洲煤價已升至13年高點,澳大利亞紐卡斯爾煤價也較去年9月飆升250%,接近2008年創下的紀錄高位。

據知情交易員透露,中國買家數月前還在現貨市場場邊觀望,抱怨價格過高並稱可依靠國內庫存渡過難關,現在這些買家改變了口風,因供電企業不堪重負,要求交易商和進口商從海外採購。

與此同時,伴隨可再生能源發電量下降,天然氣價格創紀錄高位和核電站計畫關停,歐洲煤炭使用量預計到冬季都將持續增加。印度燃煤企業庫存低到了危險水平,超過一半企業的庫存維持不了一周時間。該國將需要更多海外供應來彌補國內生產的疲軟,這會使已經緊張的現貨市場平添更多壓力。

「亞洲煤炭供應不足,」大宗商品交易公司Trafigura Group的首席經濟學家Saad Rahim表示。

澳大利亞爭端

中國煤炭採購傳統上基本來自亞洲,但去年因政治爭端而停止從澳大利亞的進口,導致短缺狀況零星出現。

作為替代方案,中國開始穩步增加從部分南亞和歐洲主要供應國的煤炭進口。根據海關數據,今年以來中國從南非進口了440萬噸動力煤和焦煤,而2015年至2020年為零。今年以來中國自歐洲重要供應國俄羅斯的煤炭進口成長了一倍,自美國的進口量成長了六倍。

與此同時,歐洲買家一直在試圖從亞洲搶貨。不願具名討論非公開信息的交易員稱,東歐進口商一直在購買澳大利亞煤炭,這一罕見舉動彰顯了他們的煤炭需求之迫切。

摩根士丹利分析師Sara Chan等人在9月27日研報中稱,中國六大發電集團的庫存同比下降31.5%,處於2017年以來最低季節性水平,獨立發電企業的低庫存迅速推高了煤炭庫存收儲需求,導致煤炭價格在季節性疲軟時期飆升。

驚人需求

雖然中國煤炭開采量占全球產量一半,但依然無法滿足國內的驚人需求。8月火電發電量同比成長14%,煤炭產量則僅成長4.4%,部分是因為發生一些重大安全事故後開展安全整頓工作。6月初以來進口成長超過20%,但還需要更多進口來填補供需缺口。

雪上加霜的是全球煤炭供應也出現下降,因為主要生產國哥倫比亞和印尼遭遇暴雨,其他地方的一些煤礦因新冠疫情而關閉。近年來,隨著全球應對氣候變化影響,銀行減少對煤炭企業的貸款,對新采煤項目的投資幾乎陷入停頓。

雖然美國煤炭企業受益於價格上漲,但他們無法通過增產來緩解全球供應緊張局面。Xcoal Energy & Resources LLC執行長Ernie Thrasher稱,勞動力短缺導致公司難以招聘更多礦工以增加班次,因需求激增,該公司部分交貨時間延遲了兩到四周。

原文標題China’s Coal Shortage Means Higher Prices for the Whole World

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