中銀香港(02388.HK)料美國通脹未來數月或於3%水平波動

儘管第三季度歐美股市出現調整，但今年以來仍然呈現上漲格局，中銀香港財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪認為，這反映市場預期歐美通脹將會下降以及美聯儲的加息週期即將結束。同時預計第四季美國通脹將會下行並於低位徘徊，未來數月或許於3%水平波動。 展望第四季度的投資策略，張詩琪認為美債有望開啟「熊轉牛」的重要拐點期，因此投資者可著重固定收益的配置。一旦美聯儲加息進程結束的趨勢確定下來，美債便有可能在第四季度後半段時，表現優於其他資產，為投資者提供明年獲利的機會。總體來看，不管是目前影響美債的基本因素，還是估值的絕對優勢，均顯示美債現時處於歷史上最佳的配置區間，投資者應趁債息高位時吸納並增持。 股票方面，由於中國逆週期調節政策全面發力，微觀指標開始改善，宏觀經濟亦企穩復甦。張詩琪相信當市場信心提振及估值修復後，將會有利 A 股表現。至於美股上半年憑著人工智能熱潮帶動下進入牛市，及後於第三季度見頂回落，修正了市場早前的樂觀情緒。基於美聯儲控制通脹的決心和高利率對經濟的滯後效應，張詩琪預期或會為美股企業盈利和估值進一步帶來壓力。然而，投資者亦不可忽視美國經濟的韌性，因此宜等待美股調整後才吸納。 至於油價方面，基於地緣政治及產油國的供應等影響供求的短期因素，預期油價將在高位區間波動。外匯方面，張詩琪認為美元單邊上行的趨勢難以持續，預期美元指數於第四季度總體仍然呈上落格局，但難以延續第三季度單邊上行的趨勢，並且有機會於最後一次加息後轉向。(ha/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com