交銀國際下調中國平安(02318)目標價13%至98元 維持買入評級

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<匯港通訊> 交銀國際下調中國平安(02318)目標價13%,由113元調低至98元,維持「買入」評級。

該行預計由於產品結構變化及精算假設按年變動,集團今年上半年新業務價值率按年下降,新業務價值跌12%;而財險綜合成本率料下降,主要由於保證險承保虧損顯著收窄。另外,預計上半年歸屬母公司營運利潤及淨利潤分別按年增2.5%及跌4%。

報告提到,目前壽險行業面臨較大轉型壓力,負債疲弱的情況短期內難以好轉,預計行業未來競爭焦點將轉向中高端客戶市場,而集團在中高端客戶基礎、代理人產能和收入、醫療養老產業佈局上仍具領先優勢,壽險改革成效值得期待。該行下調對其新業務價值增長預測,預計今年全年跌5%。 (CC)

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