交銀國際料中美央行資產負債表將趨向收縮

交銀國際研究部主管洪灝表示,從中國及美國通脹壓力,以及大宗商品供應鏈情況分析,難以期待央行再放寬流動性,認為最寬鬆的時期肯定過去,聯儲局已透過逆回購回收市場流動性,估計中美央行資產負債表都趨向收縮。 他相信,流動性邊際收緊將壓抑風險資產風險偏好。 洪灝又提到,供應鏈樽頸及海外流動性為內地上游產品價格帶來上升壓力,但沒有傳導至下游,反映內地終端消費復蘇未如想像般強。上游通脹主要來自進口,不是簡單透過行政命令可以壓抑。 他指,中央近期釋放國家儲備以打壓上游通脹,相信上下游價差最終會收斂,但企業利潤率不可能如過去一年般好,預測經濟周期股份強勢已經見頂。