交銀國際:比亞迪(01211)高端化推動第三季利潤率 維持買入
<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告,維持比亞迪(01211)「買入」評級和目標價309.7港元。
該行認為,比亞迪會依賴供應鏈優勢在20萬元人民幣以下新能源乘用車市場擁有定價權,而其高端化車型將會拉動利潤率上升。
該集團將在巴西設立由三座工廠組成的大型生產基地綜合體,新能源乘用車擬年產能15萬輛。該行認為明年將會是比亞迪出口放量的一年。
報告指,比亞迪第三季收入民幣1621億元人民幣,按年增38.5%,按季增15.9%。新車型疊加出口增量支撐銷售增長。毛利率為22.1%,較上季上升3.4個百分點,主要受惠產品結構改善及高階化車型貢獻開始放量。 (LF)