內銀利息收入料雙位數增長

部分內銀股的去年業績快報已出爐,隨着內地放寬防疫限制兼重新開放邊境,經濟逐步復甦,日資券商大和估計,內銀股淨利息收益率(NIM)今年逐步恢復,由去年第三季平均約1.93%,修復至今年第四季約2%,料帶動淨利息收入平均增長約10至13%(Low-teen),較去年首9個月平均增長中單位數有改善。

隨着宏觀環境好轉,該行指,商業及融資活動回升,帶動銀行貸款需求增長,並支持手續費收入增加。該行估計,當局未來數月實施降準(降低存款準備金率)的幅度或需達到0.5至一個百分點,為金融體系注入更多流動性,從而穩定利率走勢。

該行預計,銀行生息資產增長更強勁,特別是債券投資,生息資產收益率年內逐步回升。同時,活期存款佔比可能提高,若資本市場表現較佳,則消費者傾向投資共同基金或財富管理產品,存款增長速度或放緩,料有助降低計息負債成本率。

大和首選郵儲行招行

宏觀經濟環境好轉,該行指,可望紓緩房地產行業面臨的壓力,除了當局不斷推出支持樓市的措施,該行相信為了幫助行業去槓桿,現樓銷售機制及公營租賃房屋或推出。

同時,內地寬鬆的貨幣政策進一步利好內銀業,大和指,銀行可輕鬆應對資產質量問題的風險,整體不良貸款率溫和,建議趁低買入內銀股。行業首選包括基本面穩健及風險管理審慎的郵儲銀行(01658)及招商銀行(03968)H股,評級「買入」;另看好深圳掛牌的寧波銀行,目標價31.78元人民幣。