雅虎香港新聞 兩隻潛力股的最新部署策略
美國疫情持續惡化，同時美國財政部和聯儲局公開不和影響市場氣氛，美股三大指數繼續回落。 道指全日跌219點報29263點; 標指跌24點報3557點; 納指則跌49點報11854點。
美股受累財政部與聯儲局意見分歧
聯儲局一向聲稱自己獨立於美國政府，而今次要求延長多項緊急貸款計劃，卻意外地被美國財政部拒絕。 前者認為撥款應該保留以便緊急借貸機構運作; 後者則認為企業不需要更多貸款，反而應將資金撥作新一輪紓困措施的一部份。
筆者認為，單以金額 (4550億美元) 看來，用作新一輪刺激方案的成效實在有限。 而美國疫情惡化令經濟放緩的可能性加大，似乎聯儲局保留撥款亦屬合理。 但現時美國政府的行動經常以政治目的為先，實在難以從經濟角度出發。 亦正如前文提及的情況，美股短期調整的壓力上升，投資者不宜過份進取。
A股被企債問題困擾
內地股市未見太大變化，市場繼續炒作個別板塊。 受到債務問題所困擾，昨日金融股表現疲弱; 而汽車股則繼續受國策支持表現理想，帶領大市上揚。 上証全日升0.44%報3377點; 深証升0.54%報13852點。 兩成總成交量仍只有7510億。 A股成交淡靜，除了個別板塊 (如汽車及航運) 表現異常突出外，大部份股份未見起色。 現時仍有待新一輪消息提高入市意慾，才能出現較為明確的走勢。
港股表現算是較筆者預期為強。 除了美國股市持續回調外，本港初步確診人數急升亦對股市產生負面影響。 唯新經濟股龍頭騰訊(SEHK:700)及阿里巴巴(SEHK:9988) 回升，抵銷本地股份股及內銀股回落之影響。 全日港股仍升94點報26451點，成交量則保持於1326億水平。
筆者原本預期，港股有機會如美股一樣出現新舊經濟股同步回落的情況。 不過港股的表現卻異常硬淨，除了ATMX 表現反覆向好外，不少非指數類的中資股份 (如內需，航運，資源及汽車等) 亦出現明顯升幅。 即使美股昨日最終全線報跌，港股外圍卻仍能報升近百點收場。 留意到昨日經濟日報對謝清海的訪問，指美股下跌無礙中資股繼續向上，這亦可能是原因而一。
不過筆者仍憂慮美股可能出現突然急挫的情況，所以還是不敢過份進取。 短期則以25800點至26800點為恒指的波幅區域作參考。
昨日筆者為自己手上兩隻股票作出調整，趁今天有時間就和大家分享一下:
1.錦欣生殖(SEHK:1951)
筆者於8月5日的市前交流建議此股 (詳細內文亦在8月7日的經濟通發佈)，以$10.82 為參考買入位置此股近日急升，很大原因是由於股權申報顯示高瓴資本增持此股至7.69% (首次申報)。 在此公告出現之前，筆者已跟大家提到北水經港股通大量加倉，易方達基金持股量亦增加至逾9% (截至9月2日)。 公司本身概念獨特，資金大量配置亦必有所圖，因此才會建議讀者吸納，並以招股價$8.54 為止蝕位置 (其實當時已清楚表明用此位置止蝕，可惜還有很多讀者在未有觸及時不斷提問)。
現時股價從低位大幅回升，原本持貨的原因並沒有出現改變 (甚至因高瓴資本增持而擴大)。 不過筆者仍未有機會分析疫情下對公司的影響 (中國復甦，但美國業務仍有一定影響)，自10月底$9.4 升至昨日高位$13.78，不足一個月累升46.6% 亦屬驚人。
大家可別忘了，基金們重倉的位置亦不過是 (10.5 – 11.00 左右水平)，作為長期投資者亦不會預期股價在短線無止境向上。亦如昨日筆者在即時留意的建議，筆者亦在$13.40 減持手上一部份股份，整體平均價亦已拉低至約$8 水平，甚至低於其招股價位置。 剩下的部份再以$10.5 的基金成本價為止賺水平，那就可以安心的繼續長期持有了。
2.中遠海運國際 (SEHK:517)
此股由於是筆者於自己的書中唯一推介。 筆者在4月寫書的時候，以均價約$2.13 買入一注; 其後在書本正式發售當日，因市況已有所改善而以均價$2.24 再買入一注。 扣除已收股息後，整體成本為$2.0725。
筆者推介此股，主要由於其超高現金淨值，以及穩定高息回報。 不過近日中國與其他國家簽署的RCEP，卻未有考慮在內。 如果大家看到近日航運股的表現，會發現市場對航運業重新作出評估。 不單最直接受惠集裝箱航運業務的中遠海控(SEHK:1919)升幅驚人，就連中遠海能(SEHK:1138)，中遠海發(SEHK:2866) 甚至是中遠海運港口(SEHK:1199) 亦在月內表現不俗，而中遠海運國際的表現可說是大大落後。
考慮到基本因素出現改變，中遠海運國際的盈利前景亦有大幅上調的空間，那筆者亦相對應上調買入的位置。 昨日趁部份資金由錦欣生殖套出，便於$2.45 再加一注。 由於三注股數相等，現時整體成本則上升為$2.198，而筆者亦會將止蝕位置調高至$2.0 水平。 有關今次的增持，讀者應留意兩點:
1. 筆者只是將資金由錦欣生殖轉到中遠海運國際，實際上並未有加大中長期投入股市的注碼。 筆者始終對近日升市有所保留，並沒有增加自己中長線投資的風險。
2. 假如現時才入第一注，確實有高追的風險。 不過筆者由於本身於低位有貨，今次只是將平均價拉高，相對上的風險亦有限。 假設去年息率不變 (現時提高的可能性不低)，股息仍高達7.27%，亦未有脫離筆者原先以高息作為買入的原因。
除此之外，筆者亦想分享一下同樣於8月份經濟股的推介 AV Concept (SEHK:595)。 此股剛於昨日公佈盈喜 (筆者建議時真的沒有內幕消息)，料中期多賺不少於90%。 而盈利增長的主因，是由於合營企業改善，產品價格上升等因素。 以去年中期純利比較，那代表公司今年上半年純利不少於99.357M，甚至超越去年全年盈利之93.443M，假如下半年盈利和上半年不變，那市盈率更有可能跌至不足1.5倍。
當然，筆者的重點還是其股息吸引，若以過去派息比率平均數20%計算，單單派息便有可能高達$0.04，接近14.5% 水平。 大股東願意在$0.35 (除淨息等同$0.325) 的水平去提出全購，相信亦是看出公司前景有理想表現，這亦是筆者早前建議大家參考此位置水平入手的原因。 雖然暫時未知下星期一會否有正面反應，但股價長線始終會反映公司價值，值得期待。
Kyle，CPA，Big 4 出身，投資超過廿年，善於分析報表，觀察資金流向，重視分析理據及風險管理
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)
