雅虎香港新聞 兩隻現價相宜的高成長半新股
近期大市反覆，新股上市的熱潮亦大不如前。看看上市一段時日的半新股，會否有價值未被完全發掘的投資機會？
以下兩隻股值得期待：
1.先聲藥業
上市日期 | 現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息率（%） | 股本回報率（%） |
2020年10月27日 | 24.7 | 14.91 | 2.2 | 12.6 |
先聲藥業（SEHK：2096）主要從事研發、製造及銷 售藥品，以及提供非集團製造藥品的推廣服務。集團正快速向研發和創新驅動轉型，治療領域包括腫瘤、中樞神經系統以及自身免疫疾病，領域市場空間龐大。
雖然早有多家創新藥企在上述領域布局，然而先聲藥業的藥品具有一定差異化優勢，市場競爭相對較小。例如集團近日公佈，治療急性缺血性卒中併發腦水腫藥物 SIM-307 的臨牀試驗申請獲得國家藥監局批准。
根據 Frost & Sullivan 數據，腦卒中是全球十大死因之首，中國約有2000萬名患者，每年約有250萬例卒中新發，但卻一直匱乏新藥。另外，集團於去年 8月引進Trilaciclib，是全球目前唯一化療開始前預防性給藥以保護骨髓和免疫系統功能的產品，藥品還正在探索其他適應症，如三陰性乳腺癌、結直腸癌等，市場空間巨大。
先聲藥業長線業績增長確定性高，估值在業內並不算高，集團近日被納入恆生綜合指數，以及後續可望進入港股通，股價有望加速向合理估值迴歸，加上股息亦有一定吸引力，值得投資者趁低吸納。
2. 明源雲
上市日期 | 現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息率（%） | 股本回報率（%） |
2020年9月25日 | / | 116.71 | 0.2 | / |
置身於高成長 SaaS 賽道的明源雲（SEHK：909），估值過百倍雖然駭人，但對比業內尚屬偏低。而且明源雲已處於盈利階段，雖然 2020年因期內確認優先股公允價值虧損約 9.89億元（人民幣・下同）而錄得 7.04億元虧損，但經調整盈利仍高於 3億元。
明源雲的最大特色，是集團專為房地產產業鏈的企業提供資源管理 ERP 解決方案和軟件即服務 SaaS 產品，獨特性及專業性顯著，是中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供貨商，2019年已佔有 18.5%的市場份額，ERP 及 SaaS 的市佔率分別達16.6%和23.3%。
由於集團深耕地產行業，因而積累強勁的客戶陣容，包括 99 名百強地產開發商，可見集團的領先優勢及穩固的龍頭地位。2019年中國房地產產業鏈 ERP 解決方案的市場滲透率僅0.1%，市場空間非常遼闊。
明源雲於去年下半年相繼推出天際 PaaS 平台、天擎數字決策產品線等一系列新產品，目標客戶亦向縣域級進行下沉，對內對外都建立更多業績增長引擎，可望業績在未來5年均有穩定可觀的複合年增長率，具中線收集價值。
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