內地銀行據報下周一起調低「協定存款」及「通知存款」的利率自律上限。摩根士丹利認為，此舉有助銀行改善淨息差及盈利，並以中信銀行（00998）、民生銀行（01988）及招商銀行（03968）最受益。

最多削0.5厘 利淨息差

路透日前引述消息指出，內地下周一起調低銀行協定及通知存款利率自律上限，其中四大國有銀行自律上限降低0.3厘，其他金融機構自律上限調降0.5厘。

大摩表示，下調協定存款及通知存款利率自律上限，國有銀行執行標準改為基準利率加0.1厘，其他金融機構改為執行基準利率加0.15厘或0.2厘，有助防止非理性搶存款，降低銀行融資成本，料有關行動影響的範圍，佔總企業存款40%至50%。

對於內銀股淨息差的改善程度，大摩認為，將取決於企業存款需求及銀行淨息差水平。國有銀行的企業存款約佔整體存款22%至27%，淨息差或可改善2至3個基點；對股份制銀行包括信行、民行及招行等，淨息差更能改善5至8個基點，因為這些銀行企業貸款需求佔比較大，例如招行及信行的企業貸款需求達37%，而企業存款利率較高，有1.3厘至1.4厘。

調低存款自律上限後，國有銀行與小型銀行的息差，會由原來的0.2厘至0.3厘，收窄至0.1厘，部分存款或會轉移至大型國有銀行。

大摩又稱，近年內銀在淨息差及股本回報上一直承受壓力，是次降低存款利率自律上限，反映官方看到低息環境擠壓銀行盈利，相信銀行為公共服務「讓利」的壓力可以消除。