六絕月結局 鮑威爾話事

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鮑威爾本周將到美國眾議院新冠病毒小組委員會作證。
鮑威爾本周將到美國眾議院新冠病毒小組委員會作證。

聯儲局「放鷹」引發市場波動,投資者憂加息速度或快過預期,拖累道指上周五重挫533點,全周瀉3.44%,為去年10月後最傷。聯儲局本周續成為焦點,除主席鮑威爾外,多位聯儲局官員將發表公開講話,任何縮減買債和加息言論都可能觸動市場。有「華爾街狂人」之稱的美國金融名嘴克拉默(Jim Cramer)預警,拋售潮或剛開始;著名暢銷書《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特清崎(Robert Kiyosaki)更警告,史上最大崩盤即將來臨。

聯儲局於香港時間上周四凌晨預期,2023年底前加息兩次,鮑威爾透露會上討論過縮減買債,已使上周四環球股市偏軟,詎料聖路易斯聯儲銀行行長布拉德上周五在美股時段更稱,由於通脹超預期,當局可能明年底就恢復加息,隨即嚇冧股市。

薩默斯:提早加息是好事

美國前財長薩默斯指,聯儲局上調通脹預測,並透露提早加息或「是件好事」。曾批拜登刺激方案規模太大會引發更高通脹的他重申,美國正承擔經濟過熱和過度通脹的實質風險。

不過,聯儲局鴿派於上周五美股尾段站起來,明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利強調,2023年底前應維持貼近零息,促使勞動力市場回復疫前水平。他強調,絕大多數美國人都想工作,只要通脹預期保持穩定,當局應保持耐心,真正實現就業最大化。鷹鴿交纏下,鮑威爾香港時間周三凌晨到美國眾議院新冠病毒小組委員會作證,論述聯儲局的對策和經濟時,更備受關注。

惟克拉默認為,聯儲局正處於警示模式,這可能是慘烈的,往績顯示,6月下旬慣常是股市的艱難時期,跌勢可能未結束。他續指,布拉德周一再發表講話,若無撤回上周五明年加息的看法,大市將續受創,屆時資金可能流入有望在經濟放慢下做好的高增長股,同時流出建築、航空、工業和石油相關等股份。他又預期,鮑威爾不會駁回布拉德的說法,若大市續下跌,建議選擇性買入高增長股,如Adobe、亞馬遜和超微半導體(AMD)。

羅伯特清崎也警告,世界歷史上最大的泡沫正愈來愈大,最慘烈的崩盤即將來臨,建議投資者買入更多黃金和白銀避險。

好友嗌睇實10年期債息

不過,市場絕非一面倒唱淡。雖然瑞銀研究指,聯儲局結束每年1.4萬億美元的量化寬鬆(QE)措施,將對標指帶來3%幅度打擊,但美股好友認為,企業盈利以雙位數增長足以抵銷影響。QMA投資策略總監基翁指出,今年企業盈利料勁增40%,加上利率仍相當低,環境利好股票,已增加持倉,並密切關注10年期美債孳息走勢,若升至兩厘,勢有利價值股;若維持現時約1.5厘左右,科技股則會繼續做好。

事實上,聯儲局放鷹顯示當局不會容許通脹狂飆,且不少投資者也相信通脹上升僅暫時,令高增長科技股再變得吸引。Bokeh Capital Partners投資總監福里斯特不相信通脹會失控,仍偏好晶片股如美光科技和賽靈思(Xilinx)。

「點陣圖」顯示更多官員預期2023年底前加息
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本周財金重點一覽
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