雅虎香港新聞 剔出藍籌後 太古復甦路能走多遠？
太古A(SEHK:19)將於12月7日被剔出恒指成分股，不過公司近來動作多多，股價亦跟隨回勇，月內從今年低位反彈超過3成，公司復甦勢頭能否持續?
太古公司分為太古A及太古B(SEHK:87)，主要有五大業務，分別是地產投資、航空、飲料、海洋服務及貿易與實業，其中四項即地產投資、航空業務、海洋服務及貿易與實業今年以來大受新冠肺炎疫情影響而錄得虧損，令集團股東應佔中期虧損高達77億元，中期派息大減近一半，股價亦隨之一路沉底。
然而11月開始太古股價開始步出谷底。先是持股82%、旗下太古地產(SEHK:1972)成功以98.45億元出售太古城中心第一座物，市場預期太古從交易應佔收益約16.48億元（法定基準計）或44.86億元（基本基準計），將為公司全年業績帶來一筆可觀收入。
疫苗誕生扭轉劣勢
不過，真正令市場對公司燃起復甦憧憬的原因是疫苗消息。輝瑞與BioNTech合作研發的新冠疫苗、Moderna的疫苗以及中國疫苗都有好消息，預期最快年底有望推出市場。回顧太古業務，旗下地產投資包括收租物業、酒店；持股45%的國泰航空(SEHK:293)等生意都遭受疫情正面衝擊。所謂「解鈴還須繫鈴人」，有關業務要回暖先要疫情平伏下來，而疫苗是唯一救星。
當疫苗成功壓下疫情，本港旅遊業才有望復甦，從而帶動航空及零售等行業復甦，最終刺激租金收入回升，最終令公司派息重回上升軌道。太古A當前的股息率為5厘，但今年的預測息率為3.2厘，即市場預期下一次派息仍會按年減少，若派息前景重新獲睇好，將成為公司股價最強力支持。
至於分拆子公司到挪威上市以及剔出藍籌，實際對股價發展只屬小枝小節。太古計劃分拆Cadeler於奧斯陸證券交易所上市，太古所得款項總額將介乎1.6億至1.87億美元(包括償還集團公司之間的債務)。分拆有利太古估值，但太古A及B市值共逾千億元即，分拆的利好並非想象中大。
剔出藍籌影響有限
而太古A被剔出藍籌，其歷史意義大於對股價影響。太古是恒指成份股創始成員，標誌其51年藍籌身份終於告終。不過當前太古A在指數的成份比重只有0.2%，因此退藍所面臨被動基金的沽貨壓力相當有限，且影響只會在短時間浮現。
總括而言，太古及旗下子公司業務有望隨疫苗誕生而迎來復甦，按太古A今年初疫情剛爆發時股價仍在70元以上水平，以及現價46元來看，太古復甦路才剛開始。
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