勝敗關鍵在中美人民誰怕痛

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東方日報 OrientalDaily
中投傲揚基金經理 溫鋼城
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內地最新公布,計劃對總值六百億美元的五千二百零七項美國商品徵收5%、10%、15%、20%和25%關稅,以反擊美國最快下月五日公眾諮詢後,對總值二千億美元中國製商品徵稅25%計劃。筆者認為,無論中國反擊與否,特朗普都會繼續巧立名目對中國出招,以壓抑中國崛起而挑戰美國全球霸主地位。問題是內地出招反擊,在特朗普的選民支持度不斷上升情況下,反而對他「做秀」更為有利,尤其十一月美國中期選舉前!

對老百姓而言,兩國爭拗早晚會傷及社會經濟,當然希望愈早停愈好。中國對此的態度鮮明,只希望貿易戰可免則免,故早前多次派副總理出訪與美國協商。不過,中美貿易協議簽過了,且與特朗普興奮搭膊頭拍照,但轉個頭美方便食言推翻,故貿戰關鍵在美方!

貿戰推高通脹損民生

倘要特朗普就範重新回談判桌,或許關鍵在於要他有「痛」的感覺,意指貿戰時間拖久了,最終必推高兩國通脹,影響經濟,增加失業等民生問題,勝敗關鍵是中美兩地人民誰更怕痛?誰給予政府更多壓力!中國就是看透美國人歎慣食慣,貿戰拖長了特朗普必輸這死穴,故選擇「以戰止戰」的方法解決這問題。

事實上,中國建成了這世界工廠三十年,很多生產程序都是其他國家短期內根本難以代替,例如蘋果手機裝配生產線,除了晶片外不少零件都在中國生產,要在美國重新建廠也不是一朝一夕便能蓋好,逼美國人由白領變藍領也是另一問題。此外,中國掌握全球稀土供應這張王牌,可以控制出口打擊美國高科技精密零件所必需的原材料,故中國很大程度上可以採取 「拖字訣」打擊美國高科技產業。

趁港股反彈多持現金

雖說「拖字訣」能有望最終打贏貿戰,但短期股市、外匯,以至實體經濟表現的蝴蝶效應等,企業盈利卻無可避免或多或少受連累,這尤其對於沒有國家隊護航的香港股市而言,或會導致由目前的十一倍市盈率降至一一年至一六年橫行區底部的九倍低位,這相當於恒指於二萬三千點附近。這是否真的底部,最終還得看企業盈利會否明顯下降才能說準。故建議趁港股反彈考慮多持現金,以免股價再跌恨錯難返。



中國建成世界工廠三十年,很多生產程序其他國家短期內難以代替。
中國建成世界工廠三十年,很多生產程序其他國家短期內難以代替。




















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