<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)下調奈雪的茶(02150)目標價33.6%，從10.7港元至7.1港元，下調對該公司2023年每股盈利預測15.6%至0.13元人民幣，亦下調2024年每股盈測，維持「買入」評級。

匯豐指，奈雪的茶2023年上半年的業績表明，儘管該公司業績差於目標，但有能力實現盈利。該公司上半年首次錄得淨利潤6610萬元人民幣，受益於管理層有效成本控制措施；營業利益率(OP margin)達到20.1%，好於2022年同期10.4%；經調整淨利潤率為2.7%，低於該公司5%的全年指引值；該公司還將自營店淨增指引從600家下調至500家。該公司已宣布計劃在低線城市開設加盟店，在未來未來2-3年內開設約2000-3000家特許店，目標如果實現，將有力推動公司的盈利，奈雪的茶預計特許店的毛利率將達到60%，商店的營業利潤率將達到20%。

匯豐下調該公司2023財年收入預測7%，營業利益率從5.1%提高到5.9%，預計在2024和2025財年，公司門店開業將從每年350家增加到450家，低於公司修訂後的指引。（JJ）