匯豐下調廣深鐵路(00525)H股目標價8% 提升A股評級至「買入」
<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調廣深鐵路(00525)H股目標價8%,從2.5港元至2.3港元。對廣深鐵路2023財年的盈利預測比市場低15%。上調對該公司2023年每股盈利預測31.2%至0.16元人民幣,2024年每股盈測升22.6%。H股維持「買入」評級,不過A股評級從「持有」上調至「買入」,原因是夏季和國慶節旅游强勁復蘇,預計復蘇將持續,新開“廣州-汕頭”高鐵將成爲收入增長的主要動力,“鐵路+房地產”模式或成為潛在催化劑。
匯豐指,廣深鐵路2023年第三季業績符合預期,收入同比增長18%,稅後淨利為同比增長249%,受益於客運量穩健和運營杠桿,客運量同比幾乎翻倍。隨著“廣州-汕頭”高鐵今年9月起投入運營,路程時間縮短,票價不變,可能會提高公司城際服務的盈利能力。
該行亦指,該公司勞動成本仍具挑戰性。10月11日起,每天增加1.5對去香港的列車,儘管這有利於第四季度起進一步復蘇,但運營成本控制,包括勞動力成本和設備租賃成本,仍存在不確定性。(JJ)