友邦新業務價值升20% 符預期

【經濟日報專訊】友邦（01299）第三季度新業務價值按年升20%，符市場預期，中國成為增長最快地區，香港在去年同期高基數下仍見雙位數增長。業績後，各券商繼續唱好，滙豐證券更上調目標價至73元。 股價月內累升6% 績後回吐 新業務價值為量度壽險公司未來盈利能力重要指標，友邦最新季度表現雖符預期，惟月內股價累升6%，跑贏恒指的2%升幅，昨公布業績後獲利盤出現，單日逆市跌1.4%至60.2元。 按地區分類，中國、香港及新加坡表現較突出，友邦昨表示，中國新業務價值增幅為集團最快地區，香港則見雙位數升幅，新加坡更由去年同期的負增長至上季重現增長。 增長放緩早被消化 基本面強 友邦一直改善產品結構，利潤率也見提升，至8月底止第三季度新業務價值利潤率，按年升8.4個百分點至59.1%，按季則升4.9個百分點。換言之，其保險銷售毛利率進一步提升。 年內友邦增長動力接連放緩，首季度新業務價值升53%，上半年升42%，第三季則為20%，惟證券界認為友邦基本因素強勁，其超高增長逐步放緩早被市場消化，續看好其前景。 看法較樂觀的德銀指出，友邦星、港業務表現驚喜，雖然泰國表現相對疲弱，但在預期之內，而且未來與盤谷銀行的分銷協議可望提升表現，故維持買入評級，目標價75.8元，並建議投資者視友邦為核心持股。 滙豐證券則指，友邦香港新業務價值見雙位數增長屬意料之外，故將其全年增長預測由之前的14%調升至23%，並將其目標價由71元微升至73元，維持買入評級。 美林：倘股市利好 或再升目標價 有其他券商也醞釀調升友邦目標價。美銀美林認為，友邦季績最大亮點為利潤率持續提升，倘未來股市及利率走勢進一步利好友邦業務，或會調升目標價，維持買入評級和目標價69.5元。
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