受惠全球股市造好 外匯基金賺571億

【星島日報報道】外匯基金主要受惠全球股市造好，今年首季股票投資勁賺三百八十八億元，加上外匯投資獲利過百億元，全季錄得投資收入五百七十一億元，按年大升一點二倍，按季成功扭虧為盈，為有記錄以來表現最好的第一季度。金管局總裁陳德霖表示，該局過往數年已採相應措施，料美息上升對外匯基金的債券投資影響微，至於下半年股市表現則難以預測。 外匯基金首季港股投資賺一百四十三億元，按年或按季均扭虧為盈；海外股票投資更大賺二百四十五億元，按年虧轉盈，按季升六成四。外匯投資獲利一百一十九億元，而債券投資則獲利六十四億元，兩者按年分別下跌近兩成二及七成四，按季兩者均蝕變賺。期內財政儲備獲外匯基金分帳五十六億元。 陳德霖表示，外匯基金首季業績不俗，主要受惠港股及海外股市表現理想，以及美元偏弱令外匯估值得益，但指不能將首季業績年率化，因即使環球經濟轉好，但仍然存在較大的不確定因素，包括美國新政府的新政策風險、地緣政治風險等。 他指出，若美國總統特朗普落實推行稅務改革，將吸引美國企業海外盈利回流，繼而影響全球資金流向。目前估計美國企業持有的海外累計盈利約三萬億美元，如有三分一資金，即大約一萬億美元回流，勢令新興市場金融狀況出現收緊的效果。若美國推行貿易保謢主義措施或會打擊增長正在放緩的全球貿易量。美國新政策也可能令通脹上升，使美國國債息率抽升。 就美國加息對外匯基金債券投資影響，陳德霖指，美國六月加息已在市場預期之內，而過去幾年外匯基金債券組合已因應情況採取了防禦性措施，如縮短債券年期及增持現金，因此即使美債利率上升，對債券組合影響不大。至於股市方面，由於很受市場情緒及事件的影響，故現難預測下半年股市走勢。 星展香港北亞區署理投資總監李振豪表示，首季外匯基金中收益貢獻最大的股票組合表現與市場同步，但隨著市場已消化特朗普上場推新政的消息，包括美股的外圍股市表現相對呆滯，亦見環球資金由成熟市場流向新興市場，除非外匯基金能將資金配置到新興市場，否則次季股票組合難望保持首季佳績。債券方面，由於金管局已採防禦措施，故料美國再加息對其債券組合影響會減低。他估計美元次季仍較偏弱，到底是否有利其外匯組合，則視乎外匯基金持有甚麼外幣。他認為下半年的投資環境將視美國實際縮減資產負債表的情況，若流動性減少，或令市場隱約出現陣痛，下半年投資環境未必如上半年好。 冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，第二季的投資環境暫時尚可，香港及歐美股市連番破頂，債價略升，相信外匯基金的股、債投資應可獲利，保守估計可因此帶動第二季整體投資賺三百億元。

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