國泰半年轉蝕近百億

國泰管理層指多項節流措施仍未能壓止燒錢情況。
國泰管理層指多項節流措施仍未能壓止燒錢情況。

因管理不善而在全球最佳航空公司排名跌出三甲的國泰航空(00293),今年上半年虧損98.65億元,當中燃油對沖虧損15.99億元。管理層在業績會上表示,下半年情況可能會更壞,雖然集團聯同政府和股東已作出資本重組,及推出多項節流措施,但承認仍未能壓止燒錢情況,每月虧損達15億元,管理層正檢討營運模式和規模,本年第四季會將報告提交董事會。分析相信,裁員和放無薪假將無可避免繼續成為國泰的節流選項。

每月淨現金流出巨大

事實上,行政總裁鄧健榮昨日未有直接回應會否裁員,只表示未來「無可避免要作出困難和必須的決定」。原因是公司在應對新冠肺炎疫情時,雖然果斷和快速地做了節流措施,但每月淨現金流出仍然巨大,顯然節流措施仍不足夠,而且除非疫情過去,否則在可見將來未見旅遊需求可以回復至正常狀況。

而在過去半年,國泰的僱員數目亦在減少。根據業績報告,截至六月底止,集團在全球僱用約3.3萬人,當中在香港僱用2.76萬人,兩個數字較去年底時分別少1,200和600人。換言之,今年上半年減少的員工,香港便佔了一半。

對於國泰正檢討營運模式和規模,分析員俱不存太大的期望。其中艾德證券期貨聯席董事陳政深表示,國泰困境主要是受疫情影響,故相信架構重組「幫助唔大」,但就算疫情過去,消費力亦難以回復,集團應該更要控制好成本,其中要好好檢討經常帶來巨額虧損的燃油對沖。

然而集團主席賀以禮昨日在業績會上說,不會調整目前的燃油對沖政策,並認為有關政策謹慎,令人感到安心。他解釋有關政策目的,是為了避免面對油價的波動。

財務總裁馬天偉透露,今年上半年燃油過度對沖18%。今年的燃油對沖合約行使價平均62美元,二一和二二年則分別為平均56和46美元,當中包括了集團預期燃油使用量減少。

截至六月底止的六個月國泰按年由盈轉虧,由去年同期盈利13.47億元,變為今年上半年大幅虧損98.65億元,每股虧損250.8仙,不派息。其中國泰航空及國泰港龍航空錄得除稅後虧損73.61億元,應佔附屬及聯屬公司虧損為25.04億元。

商務客收入難復舊觀

銀河證券業務發展董事羅尚沛慨嘆國泰的品牌做得較以往差,加上疫情下網上跨國開會已成習慣,故就算疫情過去,相信其商務和經濟客運收入亦較以往減少。早前政府以273億元罕有地入股去拯救國泰,羅氏直言政府「已預咗呢個係無底深潭」。

國泰上半年業績摘要
國泰上半年業績摘要