境外機構7月加大中國國債增持力度 股市巨震下外資青睞「避風港」

【彭博】-- 在監管風暴席捲中國股市、避險情緒主導的7月，境外機構加大了對中國國債的投資力度。

中債登披露的數據顯示，7月末境外機構持有約2.18萬億元人民幣國債。彭博據此計算，當月境外機構淨買入約500億元中國國債，較6月約134億元的淨增持量大幅增加；期末外資持有占國債總托管量的比重為10.6%。

中國央行上月意外實施全面降準，貨幣政策前景偏向寬鬆，隨著經濟出現放緩跡象，不少機構預測年內可能還有降準。相比飽受行業整頓衝擊的股市，投資者對債市行情的持續性抱有期待。

此外，出於對變種病毒快速傳播和全球復甦放緩的擔憂，美國國債實際殖利率已經跌至新低，歐元區負利率的債券規模也飆升至6個月來最大。而中國國債今年來在主要市場中表現最佳，中美利差7月初至今多數時候震盪於160個基點以上，處於二季度來偏高位置，穩定的利差支持外資流入中國債市。

澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬表示，7月較高的中美利差和中國降準後寬鬆預期升溫都利好外國機構對中國債券資產的興趣，因此買入力度有所加強。

全球最大資產管理公司貝萊德在報告中指出，近期中國對部分行業的整頓成為投資者焦慮的主因，但債市未受影響；在全球低利率環境下，中國國債仍是關鍵的戰略性超配資產。

據彭博匯總，7月境外機構還增持了12.1億元地方政府債，單月增持續創彭博有數據紀錄以來新高；以及約245億元政策性金融債。截至7月末，境外機構合計持有中債登托管債券3.38萬億元。

邢兆鵬表示，外國央行通常以增持國債為主，而地方債、政金債的外資流入增多，可能說明境外資管類機構也在增強主動配置。

中國外匯管理局發言人王春英7月下旬表示，國內債券托管量中，外資占比未來提升的空間比較大；外資增持境內債券的步伐應該是更加穩健的，會以長期投資和多元化資產配置為主。

(增加第二段第八段數據表述、第九段評論)

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