外滙基金擬夥IFFO 投資一帶一路基建

【經濟日報專訊】外滙基金擬夥同金管局成立的基建融資促進辦公室(IFFO)部分成員,籌組財團在「一帶一路」沿綫投資基建項目。 金管局總裁陳德霖透露,財團計劃以「打包」形式投資數個項目,每個投資組合同時包括待建項目(Greenfield)及已建項目(Brownfield),以平衡投資回報及風險。 回報參考長期增長組合 約12% 陳德霖指,相關投資由外滙基金牽頭,並聯同其他志同道合的基金,故在投資項目上希望能「打包」多個項目作股權投資,「幾個項目打包,而不是單一項目」。他續稱,由於涉及基建項目,並和長綫基金合作,投資年期至少會有十年或以上,較市場上一般的私募基金投資期較長,但仍會設有退出機制。他稱:「大型退休基金及主權基金,希望長綫投資,但不代表投資項目沒有想過不會退出。」 目標回報率方面,陳德霖表示,項目回報率各有不同,要視乎所投的基建行業、待建與已建項目比例,難一概而論。不過,他認為,可以參考現時外滙基金內「長期增長組合」(Long-Term Growth Portfolio,LTGP)的回報。據資料顯示,今年6月底,LTGP的回報率為12%。 不急於投資項目 謹慎有紀律 除了同時投資多個項目外,陳德霖稱,計劃每個投資組合中,能包括待建項目及已建項目,以減低投資風險時亦能獲取合理回報,「概念上希望是Greenfield(待建項目)加Brownfield(已建項目)。風險程度是,愈起好的,愈多現金流,就愈安全。Greenfield風險比較高,我們希望『打包』後,降低整個風險系數。」 對於今年能否有首項投資項目出現,他表示,「盡力做,但不能急,這是真金白銀投入股權。我們在國際投資界享有聲譽是紀律及謹慎度高。」他提到,不會刻意以地域來尋找投資目標,主要視乎合作企業手頭上有甚麼項目合適。 除股權投資外,金管局也會通過信貸形式投資「一帶一路」沿綫等新興市場。該局早前宣布,參與世界銀行集團成員國際金融公司(IFC)旗下的「聯合貸款組合管理計劃」(MCPP),並作出10億美元(約78億港元)承諾,以信貸方式為IFC於100多個新興市場的商業項目提供融資。 陳德霖稱,過去一直有與IFC研究參與此類信貸產品的可行性,並認為MCPP屬「合理及有吸引力的產品」。他未有透露MCPP項目的投資回報率,但強調符合市場回報率,「從外滙基金角度要有合理回報,(MCPP)是做得到的,以及能利用IFC獨一無二的網絡及經驗,將貸款借出去。」 對於有學者認為,由於投資控制權未在金管局手中,有需要關注項目償還風險。陳德霖指,「IFC過去數十年的紀錄一直非常好,揀選(投資項目)一直都不錯,就算有出事,其追數能力都好高。」
更多經濟日報網站內容, 請登入hket.com