外資3月減持中國國債 兩年首見

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中央國債登記結算公司(下稱中債登)周三(7日)公布,截至3月底境外機構持有中國國債約2.04萬億元(人民幣.下同)。據彭博估算,境外機構在3月份減持約165億元中國國債,是外資兩年來無間斷增持中國國債後首度減持。

中美債利差縮所致

美國國債收益率在3月份飆升,10年期中美國債利差在3月底一度收窄至145個基點,為逾一年來最低。華僑永亨經濟師李若凡說,美國國債收益率升,與中國國債利差收窄,是削弱外資繼續增持中國國債的誘因。外資持有中國國債的規模短期料有波動,但長遠相信仍以增持為主。

據彭博綜合中債登和上海清算所的數據,外資在3月亦減持1.49億元的地方政府債,和148億元的同業存單,兩者持有量分別降至30.8億元及2342.4億元。不過,外資在3月增持政策性銀行債76.1億元,債券持有量增加至9945.9億元。

李若凡表示,美債收益率在3月份已上升不少,且美元有轉強跡象,人民幣滙價出現回調,會吸引部分外資轉為買入美債。市場目前對美國經濟復甦的預期較強,不排除境外機構短期仍然會減持中國國債,外資流入會呈現波動。

不過,她補充,目前美債收益率已開始平穩,應可以減輕外資沽中國國債的壓力,加上國際指數公司富時羅素在今年10月起分階段把中國國債納入指數,相信外資長遠仍然會增持中國國債。