多晶矽內企被抵制 券商籲伺機低吸

東方日報
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太陽能等可再生能源成投資新寵。
太陽能等可再生能源成投資新寵。

不論疫情如何發展,可再生能源已經是大勢所趨,惟過程中少不免遇上中美角力,據報美國太陽能行業協會(SEIA)上周參與聯署抵制太陽能產業鏈中的強制勞動,尤其是新疆。中國光伏行業協會(CPIA)稱指控不實,券商大和表示,一旦多晶矽生產商股價因為遭受制裁而下瀉,即可吸納。

需求穩健 售價明年底才見頂

多晶矽是太陽能電池的主流原料,全球第二至四大多晶矽生產商保利協鑫能源(03800)、大全新能源(美股︰DQ)及新特能源(01799)均有在新疆設廠,事關當地電費低廉,產品遂有成本優勢。大和指,電費是一線多晶矽廠商成本佔比最重要的部分,達31至46%,勞工成本的佔比只有17%,壓榨勞工對業績的幫助不大,況且多晶矽並非一個勞工密集型行業,對廠房員工的技術相當講究。

抵制中國公司的多晶矽、或使用有關產品製造的太陽能發電產品,可行性值得商榷。事實上,全球最大的多晶矽廠商也是一家中國公司,名為通威股份(600438.SH),差在其廠房設於內蒙古和四川,而非新疆。大和估計,通威、保利協鑫、大全及新特,市佔率今年或達到54.2%。

該行重申,鑑於多國陸續公布致力減低碳排放,多晶矽需求長線而言相當穩健;現時售價更加因為供應緊張而處於升軌,或許要到明年底始會「見頂」,尤其看好估值依然吸引的大全及新特,兩者均有回歸內地上市的催化劑,事成後就有資金擴充產能,「食正」太陽能發電產能持續擴張的浪潮。本身是新疆地方國企的新特,目標價獲調高至49元,即較上周五收市有近85%上升空間。

另外,同為「當炒」太陽能股的福萊特玻璃(06865)上周五收市後宣布,擬配售最多7,600萬股新發行H股,相當於經擴大後股本的約3.4%,冀藉此增強與具戰略價值的國際投資者的聯繫,償還若干帶息債務。