大和上調中升控股(00881)目標價7.5%至86元 維持「買入」評級

<匯港通訊> 大和發表研究報告,上調中升控股(00881)目標價7.5%,由80元調高至86元,維持「買入」評級。

大和表示與集團進行會議,管理層更新了第三季營運數據及業務前景。集團第三季新車銷量按年跌14%,不過毛利率按季改善2個百分點,主要由於價格折扣減少,以及代工生產的回佣增加。該行估計集團第三季淨利潤按年增長約3成。

至於第四季,集團預期10月豪華車銷量按月增20%,且復甦將延續至11及12月。另外,9月的庫存期為0.4個月,正常水平為0.7至0.8個月。

該行下調對其2021年收入預測16%,因最新估計豪華新車銷量將按年增12%,此前預測為增長40%,而中高檔汽車銷量將下跌1%,此前預測為增長16%。不過,由於新車銷售毛利率提高,去年為3.8%,料今年升至5.1%,故調高對其今年淨利潤預測17%。 (CC)