大和升創科實業(00669)目標價36%至150元 重申「買入」評級

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<匯港通訊> 大和指,將創科實業(00669)目標價由110元升36%至150元,重申「買入」評級,預計運營成本下降亦將令利潤率持續增長,上調今明2年每股盈利預測13%至14%,估計2023年每股核心盈利將達到0.89美元。

報告指,創科去年下半年收入按年增長42.3%,勝預期,下半年盈利比該行預測高14%,業績未見到有負面因素。該行表示,去年開始有很多積極因素,創科目前為北美最大電動工具製造商,表現超越主要競爭對手SWK。考慮到隨著行業的發展,全球對電動工具的需求激增,加上創科市場份額與競爭對手之間的差距日益擴大,預期成為全球最大電動工具製造商。

該行指,公司預期將今年推出800多款產品,明年可能有逾1000款產品,並重申Milwaukee品牌每年銷售額增長20%以上,以及毛利率和淨利潤增長率提高50個基點的目標,管理層先前曾表示40%的毛利率將是心理上限,在這預計未來3年毛利率會持續擴張。但是認為到那時,預計運營成本減少,利潤將持續增長。(EC)