大和升濰柴動力(02338)目標價近四成 評級上調至「跑贏大市」

<匯港通訊> 大和發表報告指,內地開始取消某些主要城市頻繁的新冠檢測要求,認為政策將轉向逐步重啟,將濰柴動力(02338)評級由「持有」上調至「跑贏大市」。該行預計,隨著城市間的物流開始常態化,重卡的需求將在2023年上半年增加,並認為公司在11月20日推出的新產品可能有助於需求復蘇時贏得更多市場份額。

報告指,濰柴60%至70%的重卡銷售都是由物流驅動,但嚴格的清零政策、頻繁的檢測和疫情爆發阻礙了城市間的正常物流運作,導致11月行業的重卡銷量按年跌12%。大和認為,清零政策的放寬有機會改善公司城市間的貨運流動,並在明年提振重卡的需求,相信目前的下行周期將在今年第四季接近完結。

大和把濰柴2023年重卡發動機銷售增長預測由按年升8%上調至20%,並因此上調2023年淨利預測1%至48.04億元人民幣,目標價由8.3港元上調至11.4港元,2022年淨利預測為35.43億元人民幣。(JC)