《大行報告》美銀美林:國美(00493.HK)首季業績遜 惟相信未來數季將復甦

美銀美林發表研究報告,指因疲弱的線下市場及門店重整,國美電器(00493.HK)首季業績遜預期。不過,儘管公司今年開局疲弱,該行仍冀國美未來數季同店銷售將復甦,是緣於基數低,及其新零售策略有助提升競爭力。該行近期的渠道調研顯示,公司次季銷售將回暖。該行將2017至2018年每股盈測下修17%和15%,目標價由1.32元下調至1.2元,重申「買入」評級。

該行又指,公司股價可受香港內地股市互聯互通機制正面影響,國美於港股通的持倉比達7%(於本港上市的中國零售股中排名靠前);且國美估值與同業仍有一定差距,料隨著南下資金持續流入香港,股價將受惠。美銀美林指,據往績,國美通常在股價近1元時進行回購,該行不排除國美或進行回購的可能性,料對股價下行可作緩衝。(lf/da)~


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