大行紛狠削快手目標價

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大行紛狠削快手目標價

受內地加強監管的行業禍不單行,大行紛調低「重災股」目標價,內地直播平台快手(01024)可謂傷上加傷。即使該企上半年虧損按年收窄,卻分別遭野村及摩根士丹利「腰斬」目標價,前者由273元狠削至95元,後者亦削半至60元。內地電商巨頭拼多多(美股:PDD)同樣難逃一劫,目標價被野村由160美元,下調至123美元。

快手在第二季業績「放榜」前後均捱沽,昨日股價最多曾跌逾12%,全日仍急挫9.16%,收報70.4元,比招股價115元低近四成。

雖然野村認為,該公司在過去3個月股價累積下跌約六成,主要原因是與市場溝通不良,才會導致被錯估收入及支出;又不認為上市前投資者於短期之內大幅拋售快手,但該行仍決定將其今、明兩年收入預測均下調9%。

野村解釋,今次調低快手目標價,是基於較低的直播收入及高昂的研發和營銷支出,目前會維持快手「買入」評級。惟大摩估計,快手於2025年才能扭虧為盈,更指其市佔將流向對手抖音。

與此同時,快手的廣告收入按年增速預料將會進一步放緩,並減慢至今年第三季的74%及明年的35%,該行續予快手「減持」評級。

拼多多捐款撐農業遭唱淡

另邊廂,拼多多計劃捐款100億元人民幣作為農研專項,以支持國家農業發展,並且提高內地農民生計,該公司本季及未來幾季的利潤將會優先投放在此項目之上,直到達標,故野村預期公司下半年將錄得營運虧損。

然而,該行認為,農業電商消費頻率高,蘊藏龐大潛力,有機會能使拼多多在眾多大型電商中獲取供應鏈上的獨特優勢,其他競爭對手甚或加以倣效,但該行在下調拼多多今、明兩年的收入預測22%及25%之後,決定削減其目標價。

                        

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