【天后煉金術】燃氣股受惠國策 呢隻係首選(古天后)

燃氣股受惠國策  呢隻係首選
中國的2060年碳中和目標,意味天然氣行業將在十四五規劃期間得到持續支持與發展,預計天然氣消費量將在2020至2025年間,將達到8%至10%年均複合增長率。

中國燃氣(384)為內地天然氣營運服務商,主要於內地從事投資、建設、經營城市燃氣管道基礎設施,向居民和工商業用戶輸送天然氣和液化石油氣。截至今年3月底,管道天然氣業務銷售額270.5億元,佔總營業額45%,佔比最高。

中燃業績穩健,預計2021財年截至3月底止,天然氣銷售量將增長15%。對比同業,新奧能源(2688)全年零售銷氣量指引為增長10%;華潤燃氣(1193)今年銷氣量目標0至3%增長;天倫燃氣(1600)今年天然氣銷售量增長8%至10%指引,中燃天然氣銷量指引增幅明顯優於同業。

中燃估值勝同業

中燃近日公布,與廣東省發改委訂立廣東省大灣區清潔能源項目戰略合作協議。廣東省發改委將支持集團開展清潔能源供應項目建設,其中,公司計劃未來五年推廣鄉鎮的管道燃氣到整個大灣區,並於部分農村地區配套建設液化石油氣微管網,力爭完成200萬戶鄉村居民使用上管道燃氣。

中燃2021財年及2022財年預測市盈率分別為13.5倍及12.1倍,對比同業新奧在2020年及2021年預測市盈率17.1倍及15.4倍、潤燃2020年及2021年預測市盈率16.3倍及15倍,中燃估值明顯偏低。同時,中燃股本回報率(Return on Equity,ROE)亦較高,中燃2021財年預測股本回報率22.4%,較新奧及潤燃2020年預測股本回報率18.9%及15.1%,明顯較為優勝。

中國的2060年碳中和目標,意味天然氣行業將在十四五規劃期間得到持續支持與發展,預計天然氣消費量,將在2020至2025年間達到8%至10%年均複合增長率。總體而言,認為天然氣是在2050年或以前實現碳中和的關鍵能源。燃氣股中首選中燃,而近日人民幣升值因素,相關燃氣股價值仍未反映。

技術走勢方面,股價一直企穩多條移動平均線上,只要穩守28元,有望向上挑戰30至32元,現價買入跌穿27元止蝕。

古天后

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