宏利:恒指下季有機闖3萬關

【經濟日報專訊】港股上周險守27000點,宏利資產管理認為,大市積累大量獲利盤,加上已公布近半的重磅股業績,短綫難有重大誘因推升,但資金趨勢及企業盈利向好,恒指經過8至9月的調整,下季有機會上試30000關。 恒指現值不貴 趁調整研加碼 宏利亞洲區股票投資部首席投資總監陳致洲接受專訪時表示,今年來港股各個板塊都有升幅,升勢相對全面,但獲利盤實在太多,所以短綫在27000左右徘徊並不出奇,「這時你應想如何加碼,從下而上揀選哪些盈利未來仍有增長的股份。」 恒指目前市盈率約14倍,陳致洲稱,恒指現值不貴,但也不像過去般便宜,下半年要再重現上半年的15%至20%升幅並不可能,但只要企業盈利仍然向上,資金流入趨勢未變,第四季恒指仍有機會升見30000點。據晨星香港數據顯示,陳致洲有份管理的宏利巨龍增長基金今年回報35.2%,遠勝同期恒指表現,更長期位列港股基金的三甲。 資金流入股市 屬初步階段 港股基金結束連續吸資24周的紀錄,上周走資3.9億元,引起市場對後市的憂慮。陳致洲指,今年來流入股市的資金主要來自存款或現金,資金從債轉股的趨勢仍未出現,所以資金流入股市仍屬於初步階段。 「今年看好中港股市的外資,很多都採用增持恒指、減持國指的方式,投資中資股,將港股看成是中國股市的替代品(proxy),導致國指表現大幅跑輸恒指。」陳致洲相信,外資偏好恒指,相信與他們對恒指成分股相對熟悉及有信心有關。 外資偏好恒指 投資要求更嚴 他稱,聯儲局的縮表規模仍未有定案,但啟動後也不會一步到底,而且關影響料要到明年首季才會顯現,加上歐洲及日本仍在「放水」,故要環球四大央行同時收緊貨幣政策,恐怕要等到2019年,意味環球貨幣政策仍然寬鬆,故在美國經濟向好,通脹溫和的大前提下,環球投資環境仍然利好股市前景。 陳致洲經常與不同客戶討論亞洲市況,他覺得今次外資投資亞洲的取態與過去有所不同。他指出,過去外資是將資金一筆過交給基金經理,任由基金經理投資整個亞股市場,現在他們會分成兩派,一派會將資金投放在追蹤亞股的被動式ETF,另一派則會要求基金經理只將資金集中於某一個市場,或指明只投資亞洲最好的50隻股票,反映客戶對投資的要求更嚴格。「面對ETF愈來愈受歡迎,主動式基金要吸引新資金,選股眼光一定要精準。」
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