專家視野:ESG具長線投資價值

東方日報
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全球環境污染加劇,投資者愈益重視企業在環保上的發展。
全球環境污染加劇,投資者愈益重視企業在環保上的發展。

環球債券基金今月錄得去年3月以來的首次走資,涉及50億美元,環球股票基金則吸引了創紀錄的資金流入,涉及1,220億美元。年初以來,股票基金累計流入3,090億美元,債券基金仍累積流入1,940億美元。2007年以來,成熟市場債券基金累吸逾3萬億美元,成熟市場股票基金則走資1,830億美元,市場之前已經多次預期資金回流至股票,可惜每次輪動都不持久,也許今次是真實的。

相關基金持續吸資

最新資金流向反映了增長型股票換至價值型股票的部署,投資者正買入被視為傳統價值型投資的環球(美國除外)基金。數據亦顯示,有大量資金流入純價值型股票基金,對上一次已是2016年。有智慧不如趁勢,隨着目前仍處於新經濟周期初步階段,讀者仍可捕捉傳統周期股及價值型股份的反彈機會。

除了短線策略,市況調整亦是為資產組合重整長線旗鼓的機會,基金資金流向亦見端倪。自2018年底以來,全球主要市場的環境、社會和管治(ESG)主題相關基金,持續吸引大量資金流入,在美國吸資840億美元、歐洲吸資370億美元,新興市場亦流入了400億美元。這種需求看起來逐步發展成結構性,大家可以特別留意去年3月ESG股票基金仍錄得資金流入,可見無論市況如何,似乎亦無阻這投資主題。

環球監管機構已經敦促基金經理及企業,提高與ESG投資相關的透明度。除有助投資者管理風險外,還推動資金重新流向可持續投資,並令外界更容易評估投資機會。此外,未來人口壽命更長,為了應對氣候變化影響,對碳排放態度改變,加上新興市場發展加快,帶動對醫療健康護理體系和教育需求增加,網絡安全和數據保護亦引起更大關注,投資者應把握這些議題的長線投資機會。

花旗銀行財富管理業務高級投資策略師 陳正犖

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