彭博歐洲數據前瞻：關注德國和歐元區的通膨數據

【彭博】-- 彭博的歐洲中東和非洲經濟學家團隊撰文稱，展望未來一周，將重點關注歐洲部分地區放鬆一些封鎖限制的第一階段情況。英格蘭、法國和愛爾蘭的封鎖措施將於下周到期，將在聖誕節前分階段放寬限制措施。然而，大多數政府都表示重新開放仍將是局部性的。

彭博經濟研究(BE)預測，歐元區通膨仍將保持疲軟。儘管通膨疲軟大部分是由暫時性因素導致的，例如能源價格和德國下調銷售稅，但該數據將加劇歐洲央行對超低通膨局面持續的擔憂11月份德國的核心通膨率可能下降了，甚至可能降至負值，這將是德國加入歐元區以來首次

（下文所有時間均為倫敦當地時間。）

11月30日周一

英國和歐盟的談判代表將進行更多面對面的貿易談判。BE的預估指向年底前達成協議。然而，需要注意的是，雖然自貿協定將意味著雙方避免了關稅和配額，但非關稅壁壘仍將顯著增加。貿易成本上升強化了BE所認為的2021年第一季度成長可能疲軟的觀點。

德國HICP通膨數據 （13:00點）

德國物價同比下跌。這反映了能源成本大幅下降，也反映了消費稅下調的影響。BE預計德國通膨11月份再度溫和下跌。

11月份燃油成本可能給通膨同比水平施加了一些下行壓力，因汽油價格下跌幅度超過了去年同期。本月通膨下降的主要推動力可能是娛樂和文化業價格11月份核心通膨率也可能下降了，甚至可能進入負值區間，這將是德國加入歐元區以來首次

德國通膨率下降

12月1日周二

歐元區CPI初值（10:00點）

10月份歐元區總體通膨依然疲軟，核心通膨率仍維持在創紀錄低點0.2%。BE預計11月份總體和核心通膨都將保持不變，加劇了歐洲央行對超低通膨局面持續的擔憂。

歐元區目前公佈的汽油價格指向11月份燃油成本小幅下降。由於去年同期價格穩定，這表明汽油價格帶來的下行壓力加劇。儘管如此，這應不足以使總體通膨率下降至-0.4%通膨疲軟很大程度是由暫時性的因素導致，例如能源價格和德國下調銷售稅。但是需求不佳，尤其是對與旅行相關服務的需求不佳，以及勞動力市場松弛均構成更為持續的下行風險，引發歐洲央行對通膨前景的擔憂

通膨疲軟變得更加普遍

原文標題：EMEA WEEK AHEAD: Watching Slow Exit From Lockdowns, Inflation

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