【美股入門】玩美股 先要識經濟指標

美股近期好炒，新落水朋友求其篤幾隻人氣股都輕易獲利。但唔想賺頭蝕尾，都係要用心惡補知識，其中必學一環係美國經濟指標。

美國經濟數據研究發展相當成熟，各類指標涵蓋生活、就業、產能等不同範疇。而且香港及世界其他重要經濟體都會編製類似指標，所以識多一點，對投資香港或其他市場都有著數。

工業生產指數（Industrial Production Index)

由美國聯邦儲備委員會編製，衡量製造業、礦業及公共事業實際產出的指標，反映經濟週期變化，指數上升下跌反映經濟復甦或衰退的程度。過去十多年標普500指數與工業生產指數波幅相似，顯示此指標往往觸動投資者神經。

新屋動工（Housing Start）

由美國商務部編製，衡量新屋動工數量，不單是反映美國樓市的寒暑表，亦是顯示經濟發展動力的指標。例如近期新屋動工量創13年歷史新高，可解讀為美國經濟復甦仍維持強勢。美國商務部於每月16日至19日公布新屋動工數目。

產能利用率（Capacity Utilisation)

由美國聯儲局編製，涵蓋製造業、礦業、公用事業、耐用品、非耐用品、基本金屬工業、汽車、汽油八個項目，當產能利用率徘徊在80%，會被視為工廠及設備處於正常閒置狀況。當產能利用率超過95%即顯示產能全開，意味通脹壓力增加。

ISM製造業採購經理人指數（ISM Purchasing Managers Index)

由美國供應管理協會（ISM）搜集任職於逾400間企業的採購及供應主管回覆得出的數據，衡量範疇包括新訂單、積壓訂單、出口訂單、入口、產量、供應商供貨、存貨、消費者存貨、督業率及價格，反映採購主管對經濟走向正面或負面預期的百分比。

投資者解讀採購經理人指數（PMI）會以50%作為經濟強弱分界點，指數高於50%時被視為經濟轉好訊號，迫近60%更會被解釋為通脹威脅增加。相反指數接近40%時，則會被視為經濟衰退來襲訊號。

消費者信心指數 （University of Michigan Consumer Sentiment Index）

去年消費支出佔美國GDP達68%，消費者有無信心使錢，對經濟走向有重大影響。想了解美國消費市道，其中一項重要指標係由密歇根大學消費者編製的消費者信心指數，密歇根大學會調查500至600名美國消費者，了解他們財務及消費者情況，計算出經過調整後的消費者信心。消費者信心指數每月公布兩次，分別在月頭及月尾。

領先經濟指數（Leading Economic Index）

咁多指標要留意似乎有點煩，想簡單一點可以留心由世界大型企業研究會（Conference Board）按十項成份因素編製：工業平均每周工時、每周新申領失業援助人數、工業消費品及物料新增訂單、工業生產設備新增訂單、ISM工業新生產訂單指數、新增私人房屋單位數量、標普500指數、領先信貸指數、十年期債券與聯邦儲備利率息差、消費者信心指數。通常指數連續三個月上升，可解讀為經濟將持續好景；假如三個月持續下挫，則預示經濟將步入衰退。領先經濟指數於每月最後一個工作日發布前一個月數據。

業績期

除了宏觀經濟訊號，另一牽動美股走勢係業績，特別係美股市場盛產怪獸級巨企，蘋果、亞馬遜等萬億美元巨企，業績好壞不單影響美股升跌，更可以觸發環球股市升跌浪。美股業績另一特點是採用季度公布方式，每年的一、四、七、十月份都係美股公布業績的高峰期。如此密集的業績期，對企業管理層當然構成壓力，但就為散戶帶來更多捕捉波幅賺錢機會。

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