雅虎香港新聞 拉闊投資│工業互聯網及機械人前景佳（小勇哥）
不少學術研究證明，影響投資組合表現的因素有三，分別是配置（資產比重）、選股（投資對象）及擇時（買賣時機），其中配置及定期調整各類資產比重，對投資組合的長遠表現起着決定性作用。
美股、外匯、加密貨幣免費即時報價，自選投資組合獲取相關新聞提示。
不過，自2008年金融海嘯後，數大主要經濟體均採用量化寬鬆措施救經濟，令到不同金融資產經常出現齊升齊跌，資產配置的效用因而降低。
小勇相信，資產配置、分散投資仍是投資組合回報的重要因素，選股及擇時能力的重要性正增加。如果說配置資產是平衡回報與風險的正路，那麼選股的目的便是提高回報；擇時則是為了控制風險。
上周提到選股要看未來經濟社會的大趨勢。第一個大趨勢便是數碼經濟或數碼化社會。我們都已感受過數碼經濟，現時全球最大的公司均是從事電子消費或數碼生活的企業。
疫情谷起數碼經濟
去年爆發的全球新冠疫症正為數碼經濟、數碼生活全力助攻。工業及商業以互聯網方式運作一直以來只是緩慢地進行，但過去一年的時間已抵上之前十多年，不少人及企業都忽然體驗了數碼生活，跳躍式地進行了數碼轉型。後疫時代，相信這種轉型不會逆轉，只會持續進行。
全球經濟因新冠疫情陷入低迷，數碼經濟正成為復蘇的新動能。中國3月公佈的「十四五規劃」，提出加快數碼化發展，協同推進數碼產業化和產業數碼化轉型，加快數碼社會建設步伐，提高數碼政府建設水平，營造良好數碼生態，建設數碼中國。
《規劃》更要求2025年數碼經濟核心產業增加值佔GDP比重由2020年7.8%升至10%。同時，明確了未來數碼經濟七大重點產業，包括雲計算、大數據、物聯網、工業互聯網、區塊鏈、人工智能、虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）。
電子商貿、網上社區等消費層面的數碼生活，我們已有多年經驗。未來最大轉變應來自企業層面，尤其是製造業。小勇相信，智能製造是一個可持續逾10年的趨勢。當中有兩大範疇值得投資：工業互聯網或外國稱為IIOT；機器人或自動化設備。
工業互聯網通過融合互聯網和資訊技術與工業系統，提升生產效率、降低成本、提高產品品質，發展潛力大。行業內有五大核心產業，以「平台與工業軟件」的市場最大，2019年規模達2,486億元，佔比46.4%；其次是自動化，規模達1,152億元（佔21.5%）；數碼化裝備1,045億元（19.5%），三者已佔逾87%。
如果要買工業互聯網平台的股票並不容易，因沒有一家獨立上市的公司。以美股市場為例，思科（CSCO）為企業提供網絡硬件，旗下的Cisco Kinetic platform 可用於管理物聯網數據及設備，但工業互聯網只佔收入的一部分。比較簡單的做法是買ETF。現時以物聯網為主題的ETF只有Global X發行的SNSR。
至於中國，專注從事工業互聯網通用型平台的公司，主要是在科技巨企之內，如華為、阿里、用友、海爾、浪潮等。未上市的獨角獸則有普奧智能、中天互聯、樹根互聯。
獨立上市的只有由鴻海分拆出來工業富聯（601138），上周四公佈首季業績，收入983.79 億元升23%；淨利潤31.88 億元升71%；扣非後淨利28.66億元亦升59%。不過，受大市氣氛影響，翌日股價跌6.4%。小勇將會小注bottom fishing。
至於工業機器人前景亦不遜色。2020年中國工業機器人產量23.7萬台增長19%，是近3年最高增幅；19年產量減少6.1%，2018年則增長4.6%。
全球工業機械人市場，現時由四大整機廠商壟斷（ABB、FANUC、Yaskawa安川及Kuka庫卡）。中國的同業有新松機械人（300024）、埃斯顿（002747）、埃夫特（688165）等。工業機械人的核心零部件高精度減速機，由3家日本企業Nabtesco、Harmonic Drive、住友重工合共擁有全球90%市佔率。
機械人的減速機主要有兩種：RV減速器；諧波減速器。在關節型機械人中，RV減速器放在機座、大臂、肩部等重負載位置，諧波減速器則放在小臂、腕部或手部。Nabtesco壟斷RV減速機；Harmonic Drive則壟斷諧波減速機。
國內從事諧波減速機的企業有綠的諧波（688017）及中技克美（新三板871601），大族鐳射（002008）附屬大族精密亦是參與者之一。至於RV減速器生產商，國內則有中大力德（002896）、雙環傳動（002472）、秦川機床（000837）等。
不想選股可揀ETF
如果想控制風險不想選股，可以ETF出擊。現時機械人及自動化為主題的ETF有6隻，包括BOTZ、ROBO、ARKQ、ROBT、IRBO、IQM。當中以BOTZ、ROBO、ARKQ最大。雖然有木姐坐鎮，但小勇嫌ARKQ又係以Tesla主打，所以我鍾意BOTZ及ROBO多啲，後者會均注分落逾百隻股；前者吼龍頭。兩者表現差不多。
小勇哥
Yahoo Money Talk客席主持、投資達人
本欄逢周四刊出
