指數大洗牌|Facebook Netflix Paypal淪「廢老股」 Tesla有望漁人得利

指數供應商富時羅素,即將於美股周五交易時段結束後換碼,會加入或移除部份公司,影響近12萬億美元資金部署,其中包括大型被動追蹤指數的ETF。

按照羅素介定股票風格籠統地分成增長或價值,視乎該股票的市賬率(PB ratio)、兩年盈利增長預期以及過去5年收入增長,從而判斷該股票的風格。

過去長達13年的科技股大牛市,令增長股大受歡迎,而價值型股則被稱為「廢老股」。不過今年加息周期令一眾明星股變「廢老」,年內股價最少跌一半的Facebook(META)、Netflix(NFLX)、Paypal(PYPL),預計會被列入價值型股行列。

按照計傳統越平就越有價值定義,三者預測市盈率均低於大市。

標普500指數︰預測市盈率 16.1倍

Paypal︰預測市盈率 15.3倍

Netflix︰ 預測市盈率 14.8倍

META︰預測市盈率 11.1倍

最終,上述三者將會在羅素1000增長指數比重大減,實際比列仍有待正式公佈。被動基金因為要確保準確地追蹤指數,料周五最後交易時段會有大額成交。

與此同時,指數比例按公司市值分佈,META大跌後將令Tesla漁人得利,成為羅素指數第5大公司,並會獲得資金買入。

華爾街日報引述iShare ETF主管指,以META為例以往佔旗下增長型ETF(IWF)2.3%減至0.5%。不過同時會獲價值型ETF(IWD)買入,比重將達1.7%,未必出現大額拋售現象。

大洗牌現亦包括能源股將佔增長型ETF成份由0.6%,提高至1.5%。

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