摩根大通升華潤置地(01109)目標價16% 評級為「增持」

<匯港通訊> 摩根大通發表報告,升華潤置地(01109)目標價16%,從40.5元升至47元,評級為「增持」。

報告指,公司擁有良好的資產組合,相信能在疫情後受惠,而優勢暫時未被市場注視,當中料2021年上半年商場同比將增長60%,下半年將增長30%,另外物業發展亦將會以10-15%年複合增長上升,若計及旗下華潤萬象(01209)及投資物業折讓,現時公司估值正低於同業,相信未來其租金收入會繼續上升,同時盈利會支持派息,未來的5年發展計劃都會支持公司重估。

報告又指,公司設下未來5年銷售翻倍的目標,該行認為這是一個艱鉅目標,但並非不可能,集團擁有充足土地儲備和幾個舊改項目,同時亦與同系公司合作,可出售土地總和是2020年銷售額2850億人民幣5倍以上,高於同行。另外,在「三條紅線」規則後,開發商增長稀缺,若公司實現目標,可以支持股價進一步再上。(DS)