摩通下調三隻內地航空H股目標價 對行業仍持正面看法
<匯港通訊> 摩根大通發表報告,更新內地航空股估值模型,以反映最新的旅遊趨勢,其中國航(00753)H股目標價由7.6元下調11%至6.8元,南航(01055)目標價由6元下調17%至5元,東航(00670)目標價由3.5元下調9%至3.2元,均維持「增持」評級,對整體行業維持正面看法。
報告提到,內地航空股年初至今跌約20%,跑輸恒生國企指數,反映市場對內地重啟後出行及消費需求的擔憂,但該行認為市場過份憂慮,因為行業強勁的收益率趨勢推動盈利自2023年中起反彈,當中內地三大航空公司第三季盈利勝預期,儘管燃油成本增加及人民幣疲弱。
摩通指,在燃油成本壓力緩和及人民幣兌美元匯率回升下,預期內地航空股股價追趕上,相信第四季盈利較市場預測有上升空間,而在強勁的收益率趨勢,以及地緣政治局勢緩和令日本和泰國等航班復甦下,認為明年前景正面。
該行並重新排列偏好,以三隻內航計,現最偏好國航,其次南航,最不偏好東航。
(JC)