操作策略分注買賣倍添勝算

美國疫情持續惡化,市場更預期美國因疫情而單日死亡的人數增至三千,甚至高於911恐怖襲擊時水平,不過市場的焦點卻落於新一輪紓困方案的憧憬之上。道指亦更升逾200點重返30000點水平,唯尾市傳出輝瑞藥廠將今年疫苗產量減半令升幅大為收窄。道指全日升85點報29969點; 標指雖曾破頂但倒跌2點,收報3666點; 納指則繼續造好,升27點報12377點。

美正式加兩中企入制裁名單

美國國防部正式宣佈,將4間中資公司列入屬於解放軍控制企業的制裁黑名單,當中包括中海油(SEHK:883) 以及中芯國際(SEHK:981)。不過有關消息早已傳出,兩者股價亦旱已大幅回落 (特別是市場較意外的中海油),事情落實後市場反而未見太大反應。不過隨著特朗普卸任的日子越近 (明年1月20日),總統大選的司法程序又未見起色,特朗普很大可能會繼續出招對付中國 (香港亦有可能成為目標之一),投資者不宜掉以輕心。同時,新一輪紓困方案 (即使成事亦要留意救市規模) 的最新發展,亦為股市短期走勢的焦點所在。

中國數據依然利好

內地公佈之經濟數據持續向好,昨日公佈之財新11月中國服務業PMI 升至57.8,高於市場預期之56.4,新增訂單指數亦持續擴張,反映經濟保持良好復甦勢頭。不過資源股在急升過後出現獲利回套,上証仍輕微報跌收場。上証全日跌0.21%報3442點; 深証升0.07%報13970點。外資重新出現淨流入情況唯未算積極 (35.94億),成交量則輕微上升至8263億。

市場逐步消化中國經濟數據的利好因素,雖然外資持續流入利好投資氣氛,但人行連續三日收水 (昨日淨回籠700億),貨幣政策未算積極影響到大市氣氛。相信在成交動力未見上升前,A股短期仍會在高位窄幅徘徊, 唯小心特朗普的突發招數有機會影響到股市短期表現。

投資操作要有技巧

本港第四波疫情爆發,但股價往往是反映投資者對公司前景的預期。昨日摩根士丹利便率先發表報告,預計來自內地旅客數量將在明年第二季至第三季開始反彈,更將九龍倉置業(SEHK:1997)及領展(SEHK:823) 的投資評級升至增持,同時大幅上調前者目標價。加上重磅股匯控(SEHK:5),中移動(SEHK:941) 及騰訊(SEHK:700) 等支持下,抵銷了中資金融股回落之跌幅。恒指全日升195點報26728點,成交量則回落至1354億。

剛在本港第四波疫情出現之時,筆者其實已提醒大家應趁機吸納本地直接受影響之股份。於11月24日之市前交流原文節錄如下:

筆者原本打算在今個月的經濟通推介九龍倉置業(SEHK:1997) (可回看11月4日的市前交流),唯因刊登前其股價急升,而急需找另一隻股份代替 (最後選了中軟國際(SEHK:354),昨日也升至年內高位)。當時的文章亦因考慮到新一波疫情在本港爆發的可能性,才會將目標價訂於$37.5水平 (因意外出現疫苗利好消息而升至$40 以上水平)。筆者本身亦憂慮香港有機會在冬季出現新一輪大規模爆發,對本地股份出現直接的負面影響。但從另一個角度看,隨著疫苗很大機會在明年大規模採用,加上香港普遍市民防疫意識不低 (相對外國),疫情總有完結的一天。相信第四波的來臨,亦很大可能是最後一次低位買入本地股份的機會。假如相關股份出現大幅度回落的話,大家不妨發掘一下。

 

假如投資者等到大行出報告,其他大戶率先行動才出手的話,回報自然亦有所不及。當然,疫情到底如何發展,實在難以預測,本港亦有可能出現另一次大規模爆發 (甚至遠超市場預期) 而令相關股份持續下挫。因此,投資者亦應考慮分注進場而減低入市風險。筆者就以一隻早前建議大家入手的股份國泰航空(SEHK:293) 作為實例,跟大家解釋一下。

筆者於其供股除權翌日 (即7月16日的市場交流) 建議大家可以分兩注入手,一注為當時市價,另一注則為供股價$4.68 之附近水平 。筆者自己亦在當時以約$6 的水平入手,其後股價反覆回落,唯只低見$5.07 便回升,因此亦未能成功入手第二注。

很多投資者都有高估自己能力的傾向,往往以為自己入手的那刻便是股價的最低點,結果經常出現「一買即跌,跌完淆底」的情況。為了避免出現同樣情況在自己的身上,筆者通常在長線投資上都會最少分兩注進行。第一注是自己認為理想的入手位置,另一注則是非常吸引的水平。

如果大家從現時回看,即使筆者未能買入第二注,其實在半年時間內其股價已較筆者入手位高逾20%。更重要的是,現時本港航運業完全未開始復甦,假如情況出現起色的話,股價更有可能遠高於現水平。當然,筆者並非建議大家在現水平才追入。

其實除了分注進場外,分注離場同樣可以達到同樣的效果。大家亦可翻看筆者在11月26日跟大家分享減半持倉,而令匯控成本降低至$30水平的方法。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)