一文綜合券商於京東(09618.HK)公布季績後最新目標價及觀點

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京東(09618.HK)早市股價受壓,半日收343.8港元跌6.6%,公司昨晚公布第三季業績勝市場預期,但摩根士丹利指公司管理層對第四季指引保守,添不明朗因素,而瑞銀指市場投資者已過度擔心京東的新投資(拓展新鮮食品領域及社區團購等),憂淨利潤率受壓。 京東公布今年第三季季度純利76億人民幣,去年同期為6億元人民幣,非公認會計準則下純利按年增80.1%至56億元人民幣(8億美元),高於市場預期的42.2億元人民幣。每股美國存託股攤薄收益為4.7元人民幣(0.69美元);非公認會計準則下每股美國存託股攤薄收益為3.42元人民幣(0.50美元),高於市場預期的2.71元人民幣。上季收入1,742億元人民幣按年增加29.2%,高於市場預期的1,697.2億元人民幣。經營利潤為44億元人民幣(6億美元),去年同期為50億元人民幣。 京東第三季季非公認會計準則下的經營利潤為53億元人民幣(8億美元),按年增76.7%;非公認會計準則下經營利潤率由去年同期2.2%,提升至今年第三季3%。年度活躍用戶數,由截至2019年9月30日止十二個月的3.344億,增加32.1%,至截至2020年9月30日止十二個月的4.416億。 【美銀指投資提升利潤率】 摩根士丹利發表報告表示,京東公布今年第三季非通用會計準則純利56億人民幣,優於該行原預期43億人民幣,指雖然京東第三季度業績強勁,但京東對今年第四季度收入增長和利潤率的保守看法,相信會增加市場對其添不明朗因素關注,但該行認京東的長期增長前景保持不變。保持「增持」評級及美股目標價92美元。 美銀證券指,京東集團季績續見健康增長,主要來自低端城市新用戶增加,佔整體新用戶80%,並有更多成熟階層客戶,相信是因疫情推動。此外在奢侈品、糧油雜貨、家居裝飾、新鮮農產品、食物及飲品,及藥物與保健產品等類型的網上滲透率增加,客戶購買數量亦提升。京東對多個業務投資亦有助提升利潤率。該行上調京東集團今年至2022年每股盈利預測各22%、22%及0.5%,目標價自386.1港元上調至406港元,重申「買入」評級。 【季績後股價不升反跌】 本網綜合5間券商對京東港股的投資評級及目標價: 券商│投資評級│目標價(港元) 野村│買入│320港元->424港元 瑞信│跑贏大市│380港元->415港元 美銀證券│買入│386.1港元->406港元 滙豐環球研究│買入│390港元->382港元 高盛│買入(確信買入名單)│346港元 ---------------------------- 綜合7間券商對京東美股的投資評級及目標價: 券商│投資評級│目標價(美元) 花旗│買入│104美元->107美元 瑞信│跑贏大市│98美元->106美元 美銀證券│買入│99美元->104美元 滙豐環球研究│買入│100美元->98美元 瑞銀│買入│96.5美元->100美元 摩根大通│增持│100美元 摩根士丹利│增持│92美元 ---------------------------- 本網綜合9間券商對京東公布季績後最新觀點: 券商│觀點 野村│季績強勁下出現沽售潮並不合理 瑞信│季績勝預期,預計第四季度收入增長加速 美銀證券│增長動力及經濟規模支援為長期機會所作的投資 滙豐環球研究│再投資將推動可持續增長 高盛│季度收入及盈利勝預期 花旗│零售規模效應及承諾再投資,上調目標價 瑞銀│投資者過於擔心新投資 摩根大通│季績強勁 摩根士丹利│長期增長展望良好 (fc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com