一文綜合大行於美團(03690.HK)公布季績後最新目標價及觀點

美團(03690.HK)今早股價靠穩,券商指公司上季收入及盈利均優於預期,但關注公司對新業務投入及回報前景,關於新投資需時才可取得回報。美團昨日(30日)收市後公布截至9月底止第三季純利按年升3.74倍至63.21億元人民幣,以非國際財務報告準則計算的經調整溢利則錄按年升6%至20.55億元人民幣,高於本網早前綜合7間券商預測中位數的10.92億元人民幣。 美團上季營業額按年升29%至354.01億元人民幣,高於本網早前綜合14間券商預測上限348億元人民幣,當中餐飲外賣收入按年升33%至206.93億元人民幣,到店、酒店及旅遊收入按年升5%至64.78億元人民幣,新業務及其他收入按年升44%至82.3億元人民幣。公司第三季新業務及其他分部第三季經營虧損,由第二季度15億人民幣擴大至季內20億人民幣。 公司截至9月底止12個月,交易用戶數目按年升9.4%至4.76億,活躍商家數目按年升10%至650萬。每位交易用戶平均每年交易筆數按年升1%至26.8。 【季績優預期 關注新投資】 大和表示,美團旗下三大業務表現均勝預期,相信未來收入增長趨勢將上升,又指旗下外賣業務單位經濟效益好於預期,未來關鍵是雜貨零售的前景。該行重申對美團「買入」評級,上調目標價至350港元,相當於預測明年外賣業務市銷率11倍、到店業務相當明年市盈率24倍、酒店及旅遊相關為市銷率11倍。 麥格理則把將美團投資評級降至「中性」,目標價由294港元下調至287港元。該行表示,雖長期看好美團前景,但正面因素已在股價反映,目前未見業務有其他明顯進步。該行亦指,美團核心的食品配送業務發展健康,但明年沒有強勁增長跡象,按目前步伐,相信明年實現交易總額按年增長48%、經營溢利率可達9.5%,但未能超出預期。麥格理亦預期,美團餐飲供應鏈服務正處於業務擴展初期,要未來數季才見回報。該行將2021年至2022年非國際財務報告準則每股盈利預測各下調13%和8%。 -------------------------- 本網最新綜合10間券商對其投資評級及目標價,8間給予「買入」、「增持」或「跑贏大市」評級。 券商│投資評級│目標價(港元) 傑富瑞│買入│300元->360元 大和│買入│300元->350元 高盛│買入│349元 野村│買入│300元->342元 瑞信│跑贏大市│310元->340元 瑞銀│買入│365元->340元 花旗│買入│300元 麥格理│跑贏大市->中性│294元->287元 摩根士丹利│增持│280元 摩根大通│中性│235元 券商│觀點 傑富瑞│為未來機會奠下鞏固基礎 大和│毛利率勝預期,雜貨零售為焦點 高盛│季績穩固,外賣及到店服務盈利能力改善 野村│季績穩固 瑞信│料美團優選為下一個業務催化劑 瑞銀│網上雜貨業務進入新投資周期 花旗│季績所有指標勝預期,盈利能力改善 麥格理│外賣業務健康,但明年缺強勁上升跡象 摩根士丹利│核心盈利勝預期 摩根大通│季績大致符市場預期 (fc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com