滙豐銀行擬大幅上調新造按揭息率，本港地產股昨應聲下滑，新鴻基地產（00016）股價一度急挫，創逾11年來最急跌勢。該公司上周四收市後公布2023年度全年業績，因物業銷售溢利減少，基礎溢利跌16.9%，至238.85億元，遜市場預期的276億元，旋即遭多間大行調低盈測及目標價。新地昨天低開10.8%，早段曾插水12.7%，屬2012年3月以來最大跌幅，低見77.1元，是2020年6月以來新低，收市報79.95元，仍挫9.5%，成交額急增至20.91億元。新地成為昨天表現最差藍籌，其次為新世界發展（00017），跌6.1%。

大摩預計明年度分派僅4.4元

新地年度每股派息4.95元，佔基礎溢利約60%，但表明未來派息比率介乎40%至50%。摩根士丹利基於最新數據，下調新地2024及2025年度每股盈測13%及1%，把明年度股息預測下調13%至4.4元（假設派息比率50%），並基於股息可預示程度減弱及NAV折讓45%，把該股目標價由121元大削至108元；維持增持評級，因大眾樓盤市佔高、土儲可推動租金收入，以及負債比率健康（18.2%）。

滙豐環球研究把新地之後兩年盈測下調6.9%及3.4%，反映物業銷售溢利降及財務成本增，並基於NAV折讓45%，把目標價由117.6元降至111元；維持新地買入評級，看好盈利見底，往後受惠租金收入重新增長及在香港有280億元尚未確認銷售收入。

花旗大幅調低新地往後兩年每股盈測20.1%及24.3%，反映更保守的銷售及毛利率預測，NAV折讓幅度由45%擴大至50%，目標價相應由127.9元削至103.3元；維持買入評級。該行認為，新地2024年度或要減派息，但可望見底，隨市場開始復甦，派息將有潛在上升空間。

富瑞降評級至持有 睇80元

高盛上周四把新地今明兩年每股盈測調降20%及14%，並預計2026年度每股盈利為11.07元；基於預期股息持平，明年資產淨值預測削9%，把目標價由116元調低至112元，中性評級不變。該行昨天指調整附屬及合資公司盈利貢獻模型的方程式後，對新地今後3年的每股盈測沒變動。

富瑞指新地未來派息比率重返40%至50%，相應把2024年度股息預測降低16%至4.2元，評級由買入降至持有，目標價由115元劈至80元。