新興市場仍偏愛昂貴的美元債券 表明對本幣信心不足

【彭博】-- 美元空頭無處不在,但新興市場債券投資者正在為美元進一步走強做準備。

開發中國家本幣債券殖利率連續第三周飆升,而美元債券殖利率重新開始下降,表明投資者正在尋求規避貨幣風險。空頭交易員呼應了這一觀點,將美元債券的看跌押注降至一年低點。

儘管美元疲軟已成全球共識,但新興市場投資者再度寧願堅守美元債券,表明他們預期較貧窮國家的貨幣比不上G-10貨幣的彈性。儘管彭博美元即期匯率指數1月份有望上漲,MSCI新興市場指數已經抹去了月度漲幅。

一個包含公債和企業債的美元債指數的平均殖利率上周下降兩個基點,至3.61%,接近歷史最低值3.49%。主權債相對於美國國債的殖利率溢價縮小兩個基點,至356個基點。

iShares安碩摩根大通美元新興市場債券ETF的空頭比例降至1.67%,或3.15億美元。這是2020年1月以來的最低水平。

原文標題Expensive Dollar Bonds Are Still Favored in Emerging Markets

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