早期指標顯示中國經濟復甦趨於穩定 出口和股市表現強勁

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【彭博】-- 受聖誕節前全球對出口的強勁需求以及股市上漲至2015年以來最高水平支撐,11月中國經濟復甦趨於穩定。

這是結合了彭博追蹤的八個早期指標的最新總體指數反映出的前景,與10月持平。

數據表明,中國仍然有望成為今年唯一可能擴張的主要經濟體。隨著疫情得到控制以及消費支出的回升,政府正在將重點轉移到長期成長目標上,並討論撤回今年早些時候注入經濟的緊急刺激措施。

彭博经济学家观点:

“中国的复苏延续到第四季度,尽管势头略有下降。投资和出口仍然强劲。但生产增长显示出高位停滞的迹象,消费增长低于预期--尽管长于以往的黄金周假期带来提振。

--舒畅和曲天石,中国经济学家

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在華中地區爆發Covid-19疫情後住房投資和購買一度下降,之後今年已強勁反彈。在今年截至10月底上升8.2%並幫助推動投資和建設後,11月前三周住宅銷售持平。

經濟復甦是推動金屬需求的因素之一, 鐵礦石、銅和鋁價格均觸及多年高位。經濟的穩定成長和疫苗的利好消息也提振了股市,本周主要股指收盤價格在五年來首次突破5,000點。

中國出口一直是今年經濟反彈的驅動力之一,過去五個月一直成長,因對於保護性健康裝備和居家辦公電子產品的需求旺盛。南韓出口是亞洲和全球貿易的一項領先指標,11月前20天成長11%,表明對科技產品的需求強勁。

出口訂單的增加也幫助了小型企業,衡量商業信心的一項指數11月上升。

「需求保持旺盛,部分得益於出口訂單增加--這促使生產活動加速。」渣打經濟學家申嵐和丁爽在報告中稱。渣打對中國500多家中小企業的調查進行匯總。

他們寫道:「預計今年餘下時間的生產和銷售仍將保持韌性,」但服務仍然更多受到Covid-19疫情後續影響的作用。

即使出現反彈,工廠通縮似乎也看不到盡頭。根據彭博的追蹤指標,生產者價格11月下跌1.3%,較10月下降2.1%的官方數據有所改善,但仍離提高公司利潤所需的通膨水平相距甚遠。

未來幾個月,消費者價格也可能會轉負,這「將使公司利潤承壓--對就業和償債能力可能產生負面影響。」根據彭博經濟研究的曲天石分析。

早期指標

今年7月起,彭博中國經濟早期指標的構成有了一些調整,加入了四個一線城市住房銷售、每周汽車銷售及螺紋鋼庫存數據,同時去除了鐵礦石價格、銷售經理信心和地產概念股表現這幾項內容。

彭博經濟研究對基於企業調查和市場價格走勢的八個分項指標的三個月加權月度變化平均值進行加總計算,由此得出總體經濟活動指標的數值。

原文標題China’s Recovery Stabilizes as Exports, Markets Continue to Boom

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