【彭博】-- 作为全球最大的铜消费国，中国的铜需求正在放缓，而以往这正是一年中需求上升的时候。

铜市场一直以来都是衡量经济状况的风向标，这个市场从能源转型以及中国的促增长行动中找到了一定支撑。不过，买家缺乏信心，再加上利润率受抑及利润下降，工厂层面仍保持谨慎。

河南宇星铜业销售管理人士Hai Jianxun表示，由于宏观经济环境，消费量落后于前几年，整个行业都发现非常困难。

在中国经济的疫后复苏失去动力后，铜价已窄幅波动数月。政府近期推出了稳经济措施，但需求低迷的报道将令投资者感到担忧，因为秋季通常是中国铜加工商的传统旺季。

在决策者力图重振经济前景，以及推动经济从投资拉动向消费驱动增长转型，并减少石化燃料使用的情况下，铜的广泛使用提供了一个洞察经济全貌的全面视角。

花旗集团称，中国四分之一的铜需求来自建筑业，这个行业受到房地产市场持续已久的危机冲击。消费品占比为16%，由于经济不确定性，中国家庭增加储蓄，这是另一个受到冲击的领域。

发电、输电和储能占到20%，随着绿色经济的推进取得成果，这个领域的大部分业务，特别是围绕可再生能源和电动汽车的业务发展迅猛。

清洁能源

彭博行业研究的数据显示，上半年精炼铜需求增长6.3%。这是一个不错的表现，尽管防疫限制导致比较基数较低。大部分增长来自于清洁能源和空调等家电。

不过，下半年的前景不太乐观。国泰君安期货分析师Ji Xianfei表示，随着中国太阳能扩张放缓，家庭购买减弱，需求增长可能放缓至3.9%。

这意味着传统的秋季旺季将令人失望。上海有色网分析师Ye Jianhua援引一份工厂调查表示，虽然铜加工商已提高了产量，但这并不是与订单增加关联。

Ye表示，没有看到任何迹象显示单个终端用户领域的需求触及峰值，现货交易差强人意。溢价在下降。总的来说消费滞后。

ASK Resources Ltd.交易主管Eric Liu称，中国更积极的刺激措施可能会改变这个局面，但从更长远来看，中国经济可能会陷入增长放缓的阶段。

他说，没有任何经济引擎来取代房地产行业，可再生能源仍然不足以推动巨大变化。

据国家统计局的数据，今年前七个月，中国基本金属冶炼和加工业的利润出现了10多年来的最大累计下跌。河南宇星铜业的Hai表示，尽管公司通过推出新产品来扩大客户群，来增加销售，但加工费用已经下降。

国泰君安期货的Ji称，问题在于客户正在勒紧腰带，寻找更便宜的选择；因此，即使需求回暖，价格也保持在低位，利润率也受到抑制。

他说，目前为止，需求反弹很大程度上受到政府政策支持的刺激，包括补贴，而不是消费者的自发需求。

原文标题China’s Copper Industry is Struggling When It Should Be Booming

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