法盛投資管理料2023年內地經濟增長4.6% 對科企審慎樂觀

<匯港通訊> 法盛投資管理對2023年亞太地區全球市場投資作展望，就內地防疫政策，盧米斯賽勒斯高級主權分析師莊波預期，基本情況是未來3至4個月政策將支持防疫措施「失序」退出。目前僅為放寬的早期，預計確診數目將會大增，經濟活動在2023年二季度開始正常化。預計明年的GDP增長約為4.6%，但首季將表現差勁，接近0%，惟獲下半年超過5%的強勁表現所抵銷。

另預計中國國債收益率最有可能於明年底出現上行傾向。

該行稱，重開初期將對經濟造成巨大衝擊，在投資上應注意以下三點：包括
1.生產(而非消費)受干擾。中國的清零政策對工廠的保護更大，一旦防疫放鬆，工人的確診數目飈升，中國的出口生產在短期內將大受影響。
2.所謂的「失序」退出──未來6個月中國將迎來強勁增長，所以投資者應拿好現金伺機入市，或為短倉做好對沖
3.中國或在未來半年成為全球通脹的主要因素，這與目前該國仍處於通縮的狀態（上月PPI -1.3%，CPI 0.6%）十分不同

就中國科網行業，莊波對中國科企持審慎樂觀態度，因目前該領域的估值偏低。硬科技要優於軟科技，因為後者在共同富裕的背景下屬於較長期的驅動因素。指當局容許中國科企盈利，但必須有所節制。

法盛投資管理全球市場策略部門主管Mabrouk Chetouane則預計，增長型股票明年將全面復甦，因為中國經濟大規模重啟，對經濟周期有利。聯儲局及其他央行將開始放鬆貨幣政策，有助行業發展。預計中國政府不會採取激烈的貨幣政策，因為有關政策不會對中國經濟帶來太大刺激作用。
(SY)

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